周四两市大幅低开，沪指一度逼近“股灾”时最低点2850点，随后两市拉升，午后股指强势翻红。截至发稿，沪指涨2.12%报3012.01点，深成指涨3.79%报10357.39点。创业板指涨近6%收复2100点。

　　盘面上，各板块全线上扬，互联网、创业板、军工等板块涨幅居前。

　　分析人士表示，目前上证指数的走势向下斜率比较大，短期多空双方或将在5日均线附近展开激烈争夺。

　　机构表示，昨日早盘沪深两市有所反弹，推动市场反弹的主要因素是12月份的出口数据好于预期，但是这个利好并不足以支撑大盘持续走强。值得关注的是，昨日两市的成交额都已经再次跌至地量水平。去杠杆之后沪深两市的成交量一直萎缩，这或是影响市场的真正原因。

　　也有分析称，昨日A股市场继续走低，加速调整，成交量有所萎缩，其中沪市成交额为2083.8亿元。如此的走势说明短线A股市场已经出现强大的做空能量，其逻辑就是经济企稳，进一步货币宽松的预期在降温，市场的流动性下降。这可能会对整个A股的估值坐标产生强大的冲击力。受此影响，短线A股市场出现了持续的杀跌动能。而且因这一预期还在强化，市场的做空能量还在增强。

　　技术上，机构表示，目前深沪两市指数日K线中的KDJ、WR等技术指标均出现严重超跌超卖，显示技术反弹修复需求较强，但由于市场量能萎缩与破位关键点位如上证指数的3000点和深证成指的10000点，其对市场人气负面影响较重，因此短期技术指标上看虽有反弹可能，但受制于多种因素影响，市场强劲反弹仍难发生，除非市场出现量能增加或基本面政策的变化。轨迹形态显示，自3600点跌至目前，其形成了一个陡峭的下降通道，其上轨线与下轨线的斜率非常陡峭，表明市场下跌较为快速。

　　操作上，分析称，建议中线逢低继续布局有估值优势的蓝筹股；而短线上，待市场企稳，继续跟踪市场中的热门题材股。在仓位配置上，建议持有40%仓位布局中长线，标的以蓝筹股为主，此外，布局20%仓位小盘题材股。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根认为，市场首周的大跌，更多的是由于熔断机制导致了市场的调整。此外，1月8日大股东的减持和人民币汇率的波动也导致了市场的压力。而随着熔断机制的暂停，以及两大诱导因素趋于稳定，市场在经历波折之后也许会有一个自我修复期。展望2016全年，荀玉根指出：“我认为这个市场一直存在机会。市场的状态可以分为三种，第一种单边上涨叫牛市，第二种单边下跌叫熊市，除这两种之外，A股更多的属于振荡市，而恰恰在振荡市时，以基金等为代表的机构投资者，能够取得正收益。”其认为，2016年最好的投资时机可能在二季度后半段。

　　腾讯“证券研究院”专家、资深金融及投资银行家温天纳表示，从资本市场来看，A股牛市的驱动因素主要有两个：一个是宽松政策，一个是企业盈利，两者在历史中曾交替出现。2001年的牛市靠宽松驱动；2007年的牛市靠经济和盈利驱动；而2014、2015年的牛市再度靠宽松驱动，如果希望迎来下一轮可持续的牛市，肯定是需要盈利支撑的牛市。

　　2016投资大趋势在哪？

　　新年第二周面世的《2016年投资白皮书》由腾讯证券独家打造，该报告依托品牌栏目专家智库平台"证券研究院"，通过对近百位业内顶级大佬的调查问卷得出40页深度报告，全方位对2016年宏观经济形势及资本市场运行做出分析预测。

　　经济增速变动最受关注

　　作为资本市场的晴雨表，明年中国经济增速备受关注。报告中指出，超过65%的被访专家认为2016年中国国民生产总值增速将在6.5%-7%，同时2016年CPI将依旧在低位徘徊。

　　人民币贬值的压力也是2016年的投资担忧所在，超过九成被访机构认为人民币兑美元汇率将步入贬值通道。

　　虽然人民币贬值压力不可忽视，但明年全球货币政策整体趋向宽松，而国内降准降息再度成为普遍预期。调查显示，超过九成被访机构认为降息降准等释放流动性的行为将继续常态化，超过15%的被访机构认为2016年央行降息次数将超过3次。

　　牛市不再5000点高位难再现

　　尽管投资者们依然期盼牛市，但白皮书调查显示，2016年再次出现"疯牛"行情的可能性并不大。在大类资产配置中，虽然仍有超过40%的被访专家认为2016年股市仍然是最好的投资品类，但是股权投资的"人气指数"已经逆袭，新三板等投资领域将迎来春天。

　　单就A股投资而言，2016年上证指数难有惊艳表现。接近七成被访机构认为A股上证指数的波动区间将在3000点到4000点之间，而联讯证券副总裁曹卫东认为A股下限可能触及2500点。

　　2016年买啥好？规避地产买新经济

　　在指数宽幅震荡的背景下，A股可能呈现出传统蓝筹股与代表新经济的中小创业板齐飞的平衡市状态，其中，接近六成被访机构认为2016年A股市场机会将出现在教育娱乐等新型消费行业，医药、TMT以及高端装备行业则是最被看好的行业之一，而在概念布局上，国企改革和"双创"概念也成为香饽饽。

　　但房地产股或成为2016年的"黑洞"，报告指出，仅有2%的被访机构表示2016年看好房地产股。

　　2016年有啥大事？注册制首当其冲

　　调查显示，注册制推出成为2016年备受投资者关注的"要务"之一，IPO扩容是否将冲击市场？风雨飘摇的A股市场是否能借此迎来新机？这些都成为投资者眼中2016年的头等大事。

　　资本市场的国际化进程也备受关注，A股纳入MSCI指数、深港通等事件会否引来活水，社保养老金入市能否带来援军，也值得期待。

　　但"黑天鹅"不可不防，经济下滑风险成为被访者眼中最值得关注的风险之一，去产能化以及调结构并行，A股市场将如何适应，也是机构普遍思考的问题。【来源：腾讯证券】

　　周四两市大幅低开，沪指一度逼近“股灾”时最低点2850点，随后两市拉升，午后股指强势翻红。截至发稿，沪指涨2.12%报3012.01点，深成指涨3.79%报10357.39点。创业板指涨近6%收复2100点。

　　盘面上，各板块全线上扬，互联网、创业板、军工等板块涨幅居前。

　　分析人士表示，目前上证指数的走势向下斜率比较大，短期多空双方或将在5日均线附近展开激烈争夺。

　　机构表示，昨日早盘沪深两市有所反弹，推动市场反弹的主要因素是12月份的出口数据好于预期，但是这个利好并不足以支撑大盘持续走强。值得关注的是，昨日两市的成交额都已经再次跌至地量水平。去杠杆之后沪深两市的成交量一直萎缩，这或是影响市场的真正原因。

　　也有分析称，昨日A股市场继续走低，加速调整，成交量有所萎缩，其中沪市成交额为2083.8亿元。如此的走势说明短线A股市场已经出现强大的做空能量，其逻辑就是经济企稳，进一步货币宽松的预期在降温，市场的流动性下降。这可能会对整个A股的估值坐标产生强大的冲击力。受此影响，短线A股市场出现了持续的杀跌动能。而且因这一预期还在强化，市场的做空能量还在增强。

　　技术上，机构表示，目前深沪两市指数日K线中的KDJ、WR等技术指标均出现严重超跌超卖，显示技术反弹修复需求较强，但由于市场量能萎缩与破位关键点位如上证指数的3000点和深证成指的10000点，其对市场人气负面影响较重，因此短期技术指标上看虽有反弹可能，但受制于多种因素影响，市场强劲反弹仍难发生，除非市场出现量能增加或基本面政策的变化。轨迹形态显示，自3600点跌至目前，其形成了一个陡峭的下降通道，其上轨线与下轨线的斜率非常陡峭，表明市场下跌较为快速。

　　操作上，分析称，建议中线逢低继续布局有估值优势的蓝筹股；而短线上，待市场企稳，继续跟踪市场中的热门题材股。在仓位配置上，建议持有40%仓位布局中长线，标的以蓝筹股为主，此外，布局20%仓位小盘题材股。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根认为，市场首周的大跌，更多的是由于熔断机制导致了市场的调整。此外，1月8日大股东的减持和人民币汇率的波动也导致了市场的压力。而随着熔断机制的暂停，以及两大诱导因素趋于稳定，市场在经历波折之后也许会有一个自我修复期。展望2016全年，荀玉根指出：“我认为这个市场一直存在机会。市场的状态可以分为三种，第一种单边上涨叫牛市，第二种单边下跌叫熊市，除这两种之外，A股更多的属于振荡市，而恰恰在振荡市时，以基金等为代表的机构投资者，能够取得正收益。”其认为，2016年最好的投资时机可能在二季度后半段。

　　腾讯“证券研究院”专家、资深金融及投资银行家温天纳表示，从资本市场来看，A股牛市的驱动因素主要有两个：一个是宽松政策，一个是企业盈利，两者在历史中曾交替出现。2001年的牛市靠宽松驱动；2007年的牛市靠经济和盈利驱动；而2014、2015年的牛市再度靠宽松驱动，如果希望迎来下一轮可持续的牛市，肯定是需要盈利支撑的牛市。

　　2016投资大趋势在哪？

　　新年第二周面世的《2016年投资白皮书》由腾讯证券独家打造，该报告依托品牌栏目专家智库平台"证券研究院"，通过对近百位业内顶级大佬的调查问卷得出40页深度报告，全方位对2016年宏观经济形势及资本市场运行做出分析预测。

　　经济增速变动最受关注

　　作为资本市场的晴雨表，明年中国经济增速备受关注。报告中指出，超过65%的被访专家认为2016年中国国民生产总值增速将在6.5%-7%，同时2016年CPI将依旧在低位徘徊。

　　人民币贬值的压力也是2016年的投资担忧所在，超过九成被访机构认为人民币兑美元汇率将步入贬值通道。

　　虽然人民币贬值压力不可忽视，但明年全球货币政策整体趋向宽松，而国内降准降息再度成为普遍预期。调查显示，超过九成被访机构认为降息降准等释放流动性的行为将继续常态化，超过15%的被访机构认为2016年央行降息次数将超过3次。

　　牛市不再5000点高位难再现

　　尽管投资者们依然期盼牛市，但白皮书调查显示，2016年再次出现"疯牛"行情的可能性并不大。在大类资产配置中，虽然仍有超过40%的被访专家认为2016年股市仍然是最好的投资品类，但是股权投资的"人气指数"已经逆袭，新三板等投资领域将迎来春天。

　　单就A股投资而言，2016年上证指数难有惊艳表现。接近七成被访机构认为A股上证指数的波动区间将在3000点到4000点之间，而联讯证券副总裁曹卫东认为A股下限可能触及2500点。

　　2016年买啥好？规避地产买新经济

　　在指数宽幅震荡的背景下，A股可能呈现出传统蓝筹股与代表新经济的中小创业板齐飞的平衡市状态，其中，接近六成被访机构认为2016年A股市场机会将出现在教育娱乐等新型消费行业，医药、TMT以及高端装备行业则是最被看好的行业之一，而在概念布局上，国企改革和"双创"概念也成为香饽饽。

　　但房地产股或成为2016年的"黑洞"，报告指出，仅有2%的被访机构表示2016年看好房地产股。

　　2016年有啥大事？注册制首当其冲

　　调查显示，注册制推出成为2016年备受投资者关注的"要务"之一，IPO扩容是否将冲击市场？风雨飘摇的A股市场是否能借此迎来新机？这些都成为投资者眼中2016年的头等大事。

　　资本市场的国际化进程也备受关注，A股纳入MSCI指数、深港通等事件会否引来活水，社保养老金入市能否带来援军，也值得期待。

　　但"黑天鹅"不可不防，经济下滑风险成为被访者眼中最值得关注的风险之一，去产能化以及调结构并行，A股市场将如何适应，也是机构普遍思考的问题。【来源：腾讯证券】