我国企业并购存在的问题，你了解多少？

发布者：李小博 2016/03/08 17:16

　　并购是一种商业模式的转型和经济的升级。从某种意义上来讲，它更能体现出一个企业领导者的远见和企业的价值体现。随着越来越多的企业加入并购的潮流中，政府对并购也有大力的支持。水只有融进大海，才不会干涸。企业怎么才能经得住市场的考验，在严峻的市场中脱颖而出，值得企业主的深思。

　　并购作为一种市场经济条件下的企业行为，已有长久的发展史，其背后有着深刻的经济动机和驱动力以及政治、社会等多方面的原因。企业并购的浪潮正向全球化推进，对我国经济也造成巨大的冲击和影响。

企业主需对我国企业并购中存在的问题有所了解

　　（一）政策制度“插足”。并购重组应是企业为生存和发展而自愿采取的战略行动，企业的并购动因应与企业的战略目标相一致。但在我国，许多并购行为并不是出于纯粹的市场经济动因，政府干预在很大程度上代替了企业动机。

　　（二）价值评估不精准。企业确定并购目标后，最重要的问题莫过于合理估算目标企业的价值并作为收购的底价，这是并购成功的基础。目标企业的价值取决于并购企业对其未来自由现金流量和时间的预测。能否准确评估目标企业的价值，取决于并购企业准备并购的时间长短、是善意并购还是恶意并购。

　　（三）支付方式难统一。我国企业并购的证券化程度低，被并购或交易的资产多为实物形态的资产，而非证券资产。这种以实物资产作为并购或交易标的的交易方式，往往由于被并购企业的人员安排、债务处理等一系列具体问题，使得企业并购的谈判过程和交易过程复杂化，从而使并购的成交率低。

　　（四）占用资源过多。我国企业并购大多采用现金支付方式，如果企业本身没有大量闲置资金，就需要对外筹集资金，以保证并购的顺利进行。采取债权融资方式收购目标企业，会使并购后的企业资产负债率和长期负债额都大幅上升，资产的安全性降低，若并购方的融资能力较差，现金流量安排不当，则流动比率也会大幅度下降，影响其短期偿债能力，使并购方资产流动性减弱。