2008年01月11日 来源： 新快报
新快报综合报道针对“东新恋”被否，东航方面昨天对外称主要原因在于市场受到中航误导。中航提出的5港元价格给资本市场产生了更高的预期，改变了大量基金经理的初衷，因此改投了反对票。
由于77.61%票反对，东方航空的引资方案被特别股东大会否决。其中，参与表决的H股小股东中有74.69%投票反对，A股小股东中有94.04%投票反对。
东航方面透露，在表决中，H股共有6.18亿股股东参与了投票，中航所持的1.89亿股投下了反对票，占了H股反对票的41%。在中航有限1月4日发出 “若东新方案未获通过将提出新方案”之后，已表态投赞成票的几家机构改变了投票意向，把合计已投下2亿多的赞成票改成了反对票。
而A 股股东的反对票主要来自融通和博时两家基金，这两家基金分别投了1383万股和350万股的反对票，合计1733万股，占所有反对票的99.3%。而根据国航披露的2007年第三季度报告显示，融通和博时分别是国航A股的第一和第三大流通股东，各持有国航6418万股和3150万股。据了解，A股股东出席数不多，只有1856万股参与投票，按照3.96亿的流通盘来算，出席率只有4.69%。
分析师：东航引资时机已过
中航集团方面表示，将在两周内公告提出新的竞购方案。但东航方面称，公司此前与新航和淡马锡方面签有“排他性”协议，因此在约定期内无法接受新方案。
对此，中信建投航空分析师李磊认为，东航与新航此前所约定的“排他性”协议对中航即将提出的新竞购方案并不会构成阻力，“东、新”合作遭到否决的主要原因是中国航空市场环境的变化令东航已经失去了引资的最佳时机。而国资委先批准“东、新”合作，此后再对中航的搅局表示“中立”，这其实是一种默许，这说明国资委已经开始倾向于国航。东新双方在2008年8月9日之前促成该协议的可能性不大。
投行看跌航空股
美林、瑞银（UBS）、野村等几家投行发表报告认为中国的航空股存在高估，建议“卖出”。
美林证券在1月9日的研究报告中指出，中国的航空公司股存在“超买”，建议投资者“卖出”国航、国泰和东航股票。
美林认为，通过此次否决东航引资方案，国航和中航集团实现了两个主要目标：一是扼制了在上海出现一个可能危及其领导地位的竞争对手，二是保住了重组国内航空业的一个长期可能。国航的最终目标是恢复上世纪80年代那种垄断市场结构。国航下一步将提出一个高于5港元/股的收购报价，不过除非国资委强制，东航不太可能接受国航方案，为保持独立反而可能继续同新航商谈其他安排。同时，淡马锡和新航方面则不太可能马上抬高报价，它们会等到中航集团出价方案明晰之后再采取行动。
野村证券亦给予东航“减持”评级，认为新航将报价提高到5港元以上的可能性极小，而无论东航是否接受国航报价，其前景都不妙：东航如拒绝国航的报价，其每股净资产可能跌至1元人民币，若接受国航报价，“长期前景将非常黯淡”。野村证券认为，如果各方入股东航不成，可能会转而竞购南方航空。
瑞银亦维持对东航“售出”评级，12个月目标价格保持不变，仅为2.75港元/股。
昨日，东航A股(600115)报收于19.63元，跌0.64%，国航A股(601111)股价报收于28.02元，跌0.44%。
原文链接:http://bschool.hexun.com
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来源：和讯（商学院频道） 时间：2008-01-11
东航方面透露，在表决中，H股共有6.18亿股股东参与了投票，中航所持的1.89亿股投下了反对票，占了H股反对票的41%。在中航有限1月4日发出 “若东新方案未获通过将提出新方案”之后，已表态投赞成票的几家机构改变了投票意向，把合计已投下2亿多的赞成票改成了反对票。
2008年01月11日 来源： 新快报
新快报综合报道针对“东新恋”被否，东航方面昨天对外称主要原因在于市场受到中航误导。中航提出的5港元价格给资本市场产生了更高的预期，改变了大量基金经理的初衷，因此改投了反对票。
由于77.61%票反对，东方航空的引资方案被特别股东大会否决。其中，参与表决的H股小股东中有74.69%投票反对，A股小股东中有94.04%投票反对。
东航方面透露，在表决中，H股共有6.18亿股股东参与了投票，中航所持的1.89亿股投下了反对票，占了H股反对票的41%。在中航有限1月4日发出 “若东新方案未获通过将提出新方案”之后，已表态投赞成票的几家机构改变了投票意向，把合计已投下2亿多的赞成票改成了反对票。
而A 股股东的反对票主要来自融通和博时两家基金，这两家基金分别投了1383万股和350万股的反对票，合计1733万股，占所有反对票的99.3%。而根据国航披露的2007年第三季度报告显示，融通和博时分别是国航A股的第一和第三大流通股东，各持有国航6418万股和3150万股。据了解，A股股东出席数不多，只有1856万股参与投票，按照3.96亿的流通盘来算，出席率只有4.69%。
分析师：东航引资时机已过
中航集团方面表示，将在两周内公告提出新的竞购方案。但东航方面称，公司此前与新航和淡马锡方面签有“排他性”协议，因此在约定期内无法接受新方案。
对此，中信建投航空分析师李磊认为，东航与新航此前所约定的“排他性”协议对中航即将提出的新竞购方案并不会构成阻力，“东、新”合作遭到否决的主要原因是中国航空市场环境的变化令东航已经失去了引资的最佳时机。而国资委先批准“东、新”合作，此后再对中航的搅局表示“中立”，这其实是一种默许，这说明国资委已经开始倾向于国航。东新双方在2008年8月9日之前促成该协议的可能性不大。
投行看跌航空股
美林、瑞银（UBS）、野村等几家投行发表报告认为中国的航空股存在高估，建议“卖出”。
美林证券在1月9日的研究报告中指出，中国的航空公司股存在“超买”，建议投资者“卖出”国航、国泰和东航股票。
美林认为，通过此次否决东航引资方案，国航和中航集团实现了两个主要目标：一是扼制了在上海出现一个可能危及其领导地位的竞争对手，二是保住了重组国内航空业的一个长期可能。国航的最终目标是恢复上世纪80年代那种垄断市场结构。国航下一步将提出一个高于5港元/股的收购报价，不过除非国资委强制，东航不太可能接受国航方案，为保持独立反而可能继续同新航商谈其他安排。同时，淡马锡和新航方面则不太可能马上抬高报价，它们会等到中航集团出价方案明晰之后再采取行动。
野村证券亦给予东航“减持”评级，认为新航将报价提高到5港元以上的可能性极小，而无论东航是否接受国航报价，其前景都不妙：东航如拒绝国航的报价，其每股净资产可能跌至1元人民币，若接受国航报价，“长期前景将非常黯淡”。野村证券认为，如果各方入股东航不成，可能会转而竞购南方航空。
瑞银亦维持对东航“售出”评级，12个月目标价格保持不变，仅为2.75港元/股。
昨日，东航A股(600115)报收于19.63元，跌0.64%，国航A股(601111)股价报收于28.02元，跌0.44%。
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