为什么中小企业最应该实施股权激励?

  摘要:“虚拟股票”,即是为了激励员工(同时也有“金手铐”作用)而授予或售卖股权给员工的一种方式。得到这种“虚拟股票”的员工,可以享受股东的一系列待遇,但却不需要进行工商变更登记

  股权激励

  股权激励是授予公司经营者、雇员股权,使他们能以股东身份参与决策、分享利润、承担风险,从而尽职尽责地为公司服务的一种激励制度,主要包括股票期权员工持股计划和高管人员收购等内容。目前,世界优秀公司中绝大多数已采用这种制度,高管人员收入的主要部分来自股权。经过50多年来在西方国家的实践,股权激励制度取得了巨大成功,被认为是当前解决企业委托—代理利益冲突的最有效手段。

  股权激励本质上是企业所有者对企业经营者的一项长期激励制度。在这种制度安排下,企业所有者让渡部分股权,利用股权的长期潜在收益激励经营者,促使其与所有者的利益保持最大限度的一致,以保证企业财富的持续增长。经过不断的应用和发展,股权激励的适用对象也逐渐扩大,现已不仅仅局限于企业经营者,在企业管理人员乃至普通员工范围内也有所应用。

  一般而言,中小企业喜欢给员工一部分股权,以实现“金手铐”的功能。中小企业要想对员工实施股权激励,会出现以下几个难点:

  首先,股价不好确定。

  因为非上市不能上市流通,这样就难以计算得出一个公允的股票价值,在定价时主观因素影响严重。

  其次,股票缺乏流动性,收益不能及时体现。

  中小企业股票难以自由流通,变现能力极差,一般只能在离职时才能变现。

  再次,财务不够透明,员工缺乏信心。

  中小企业一般不会聘请外部审计机构进行审计公司的财务资料缺乏公信力,如年度销售额利润额、负债额等,都难以令员工尽信。

  第四,员工的股东难益难以得到有效保障。

  一般来说,即使是小股东,员工的股东权益也是受法律保护的。但在实际上,企业一把手的权威太盛了,小股东的说话权利往往被剥夺。长此以往,没有任何的小股东还会有兴趣在公司大事上说话了。

  为了解决这些问题,很多企业又想出了很多法子来实现员工持股计划Employee Stock Option Plan,简称ESOP),不少企业效果显著,如华为公司等。

  但是,员工持股计划也有个不好的地方,其在于,这种方式更适合于大型企业,对于中小型企业而言,光是一系列的工商登记变更手续就让其不胜其烦,再加上大股东一般不想放弃控制权,也不想让太多的员工对一些商业机密事情指手划脚,其出让的股份数额较小,效果并不显著,甚至会出现负效果,即员工离职时会发生股权纠纷

  其实,对于中小企业而言,有一种更方便、更适合中小企业的股权激励方式,即“虚拟股票”。

  “虚拟股票”,即是为了激励员工(同时也有“金手铐”作用)而授予或售卖股权给员工的一种方式。得到这种“虚拟股票”的员工,可以享受股东的一系列待遇,但却不需要进行工商变更登记。拥有虚拟股票的员工,在企业时,可以享受股票分红所带来的收益,也能利用股东身份为企业的发展作出决策;离开企业时,股票公司回购,可以享受股票升值带来的收益。

  “虚拟股票”一般分为两种,一种是其拥有者的权利义务与现实意义上的股东相同;另一种是,股票只是一种分红凭证,除此之外没有任何的股东权利。前者更具有积极意义,但后者的操作更为简单,容易被中小企业所接受

  既然是“虚拟”,那就是说,这个股权激励其实并没有真正意义上的股权变更,但在企业内部,这个股权是得到承认的。那么,无论从企业角度,还是从员工角度,都是可以接受的。“虚拟股票”有着以下好处:

  一、激励成本相对较低

  因为不用进行工商变更登记,不用设立职工持股委员会,也没有相应法律的限制,对于正式的“职工持股计划”来说,其成本较低。

  二、促进企业决策民主

  虽然“虚拟股票”并不是实质上的股票,但企业内部是承认这种股票的权利的。公司也应照常召开股东大会,就重大事项进行讨论、决策。在决策上集思广益、群策群力,可以很好地解决中小企业以往一把手拍脑袋作决定的坏习惯,企业运营风险也能得到适度降低。与此同时,由于决定是由股东们共同作出的,而这些股东又大都是企业的骨干员工,因此,企业员工对将决策付诸实施的积极性也将会大增。

  三、有效激励员工

  “虚拟股票”激励的实施方式之一就是股票期权,只要企业发展得好,股价定必上升,员工即可享受股票升值带来的收益;企业盈利增加,员工分红也定必能增加。为了实现企业收益增加从而使自己收入增加这一目标,企业员工就会努力工作以促进企业的成长。这样一来,股票及股票期权的这个“金手铐”功能也就能得以实施,对于员工的激励作用是无可比拟的。

  四、增强员工主人翁精神

  很多企业喜欢在企业内部强调他们的企业文化:“某某公司是我的!”,以此来增强员工的主人翁精神。但是,这种说法在很多时候不具有太强的说服力。如果实施了员工持股,员工既然是企业的股东,那么,“企业是我的”这种企业文化也就顺理成章了。

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