（一）
分析财报时，毛利率是一个很重要的指标，毛利率太高就会怀疑你财务做假，太低又说明产品竞争力不强。因此，太高或太低都不正常，这不算悖论，而是符合自然规律。比如大家100米赛跑正常成绩在10秒到15秒之间，你要是跑个5秒或是30秒都是不正常的，因为跑5秒超过人的生理极限，而跑30秒则违背一般常识。
玉妆台：简明易懂！不懂会计的人也能明白！
有时候一个简单的测试毛利率的方法就可以识别上市公司造没造假，比如一家公司的毛利率大大超过同行业水平并且波动较大，就有可能存在造假的情况。因为正常发展的公司其毛利率一般会维持在一定的水平上。一个公司如果存在虚构的收入，往往会留下毛利率高得惊人的迹象，比如当年的银广夏就是这种情况。
一家公司毛利率突然之间得到飚升，要么是功力臻进，要么是耍奸弄滑。
毛利率在一定程度上可以反映企业产品的竞争力。如果产品具有竞争优势，其毛利率就处在较高的水平，企业就可以对其产品或服务有较强的定价能力，让售价远高于其产品的成本。如果产品缺乏竞争优势，其毛利率就处于较低的水平，企业就只能根据产品的成本来定价，赚取微薄的利润。
（二）
判断企业盈利能力主要有毛利率和净利率两个指标：毛利率=毛利润/营业收入；净利润率=净利润/营业收入。一般而言，毛利率高，其净利润率也会较高，对于民企尤为适用。不过，也有特例，比如处于垄断地位的国企，毛利率是很高的，好像姚明，但其净利润率却很低，成了潘长江，此说明什么问题呢？我不说，大家懂的。
- 寒带潜水员：说的是央企高管腐败被调查的事情吗？
- 马靖昊说会计: 你可以这么理解！由于国企的垄断性，其毛利率一般较高，但其净利率却一般较低，其中的原因就是费用率太高，中间被拔毛太多了，比如那些天价吊灯、拉菲以及各种回扣、各种跑冒滴漏，甚至贪污。目前的国企反贪，就是不让他们再想尽办法拔毛了，对于以前乱拔的人，就要捉起来双规。
- -罗杰船长-: 马老师正在引导会计成为一种独特语言。本人默默学习！
毛利就是没有拔过毛的利润，净利就是拔完毛的利润。企业内部人拔的毛就是管理费用、销售费用，国企一般下手较狠；银行拔的毛就是财务费用；政府拔的毛就是主营业务税金及附加、所得税费用。有很多毛可以拔的一般是垄断企业或奢侈品企业，没几根毛可以拔的一般是过度竞争的红海企业，特别是地摊货企业。
我建议直接设置一个“拔毛率”指标作为国企腐败风险识别指标：拔毛率=[毛利率-（毛利－销售费用－管理费用）/营业收入]÷毛利率，拔毛率越大，腐败风险就越大。如果拔毛率达到１或者超过１，可能就是整个领导班子都烂掉了！
（三）
如果分析上市公司财报时，出现存货周转率逐年下降而毛利率逐年上升现象，一般可判断该上市公司可能做了假账，该公司可能未及时将存货结转成本从而增加毛利率。存货周转率下降，表明公司存货项目的资金占用增长过快，超过了其产品销售增长速度，其毛利率应趋同下降才合理。另外，存货周转率下降也说明产品竞争力可能下降，竞争力不强，毛利率必然下降。
（四）
如果上市公司的毛利率为负或者很低，可基本判断出该公司存货的成本大于其可变现净值。如果该公司未计提减值准备，则表明该公司出于利润的考虑，在存货核算上存在财务造假的形为。比如安阳钢铁半年报显示，公司高达50.3亿元的存货没有计提一分钱减值准备，而该公司的毛利率已为负，因此，可以说对50.3亿元存货不计提任何减值准备显然不合理。
- 世界陈：嗯。就是财务造假。这么一解释每个人都很清楚了。
- 舊日笑靥：可做为财报粉饰预警信号。
- cshiy628：马老师，真高手。这么多年我都没想到这一层。
- accruc：有道理，学了一招。金融企业的投资收益如果大幅下降，但没有对金融资产计提减值应该也比较可疑。
（五）
一家企业的毛利率上升，通常意味着该企业的产品竞争力强，业绩提升了，效益变好了。不过，也不能简单地作出这样的判断。如果这家企业的产成品库存增加了，也就是它可能仅仅扩大了生产，可能并没有增加相应的销售，那么销售出去的产品所结转的固定成本相应就变少了，营业成本减少，毛利率自然就提升了。
这里涉及到了成本管理的内容，我们知道产品成本包括了固定成本和变动成本两部分，对于固定成本来说，会随着产量的增加而降低，也就是说产量的增加会降低产品成本。因此，毛利率会增加。
- 十三月物语：我觉得不大靠谱，这种靠扩大规模减少固定成本产生的影响应该没有这么明显吧，不过实际中我也没碰到过。
- 马靖昊说会计：估计你很难碰到，在西方企业中，受托的CEO由于与利润绑定的股权激励机制，如果心眼坏了，就会打这种主意，西方企业中有不少这种CEO案例。
（六）
如果分析上市公司财报时，出现高毛利率而现金循环周期也较高的现象，一般可判断该上市公司可能做了假账。企业的高毛利率一般意味着它在产业链上拥有强势地位，企业会尽量占用上游客户的资金，而不给下游客户很长的赊账期，其现金循环周期（应收账款周转天数+存货周转天数－应付账款周转天数）一般较小，甚至会出现负值。如果高毛利率与这些特征持续背离，往往意味着它是不真实的，需要警惕企业的盈利能力。
（七）
对毛利率的分析是发现财务造假的一个非常有效的方法，一般来讲，毛利率比较平稳，但出现毛利率波动大的异常情况，就需要高度关注了。当然，我们也不能轻易根据毛利率异常波动而得出财务造假的结论，要结合上下游价格走势进行综合分析。如果毛利率波动大是由于上下游价格暴涨暴跌造成的，这就应该属于正常情况。比如下游价格暴跌而上游价格基本没什么大变动，或者上游价格暴涨而下游价格基本没什么大变动，毛利率就应该向下波动较大，否则，可能就要小心采购成本是否全部入账，成本核算是否真实、公允。分析毛利率是否正常，尤其要关注四季度、一季度、12月份、1月份毛利率的波动情况。
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