财报会说话:如何由财报悟出企业的真实经营状况?

财报除了要重视每个项目金额的大小以外,更应重视每个项目金额质量的高低,不要以为项目"金额"中有一个"金"字就真的有"金"。比如金额再高的资产,若其质量不高,也就是实际含金量并不等于其金额,其实就是虚胖,一推就倒;金额再大的盈利,若其质量不高,其实就是虚盈或者潜亏,充其量只是一个吃过药的"一代拳王",停药就完蛋。

如果一家企业营收增长,但获利不仅没有增长反而出现负增长,表明该企业在盲目追求成长中失去对成本控制,为“增长而增长”;如果一家企业营收及获利均增长,而经营活动现金流却持续萎缩,甚至出现负现金流,表明该企业没有好好控制应收账款存货的增加,造成劣质成长,严重的话,会引发财务危机

不求妙手: 导致1的原因:费用的投放没有产生预期的销售额边际产量下降; 导致2的原因:放宽了信用销售的条件或存货的增速高于营收的增速。个人喜欢的成长的定义:不降低资产收益率情况下收益的增加。

马靖昊说会计: 你这么动脑筋,为你点个赞![赞]

在对现金流量表进行分析时,应注意到经营活动才是企业最主要的业务,必须进行重点分析。在对经营活动现金流量进行分析时,要与利润表相结合。如果企业利润一直很好,但现金流量却不怎么配合,可能是企业销售回款率比较低或者利润存在猫腻。通过连续几期经营现金净流量分析,可以全面评价企业利润的质量

企业的所有营运活动无非就是现金流量表中的经营活动、投资活动以及筹资活动。就企业营运而言,短期要看经营活动的顺畅,即能不能保本赚钱;中长期要看投资活动的眼光,是否有战略性投资布局;在整个企业营运中,则必须确定筹资活动资金供应稳定性,在经营活动、投资活动出现问题时,能否有钱活下去。

企业经营活动现金流的增长,代表企业具有"执行力",因为只有收回现金销售才是真正的销售,否则有害无益。营收增长代表企业具有"成长力",产品受到市场的欢迎。营收不增长,只能靠着成本控制挤出利润来的企业,会变得了无生机。获利增长代表企业具有"控制力",能在营收增长的同时,控制好成本的增长。

周游世界不是梦啊:马老师,再来一段,内容质量很高啊。

马靖昊说会计: 你的“再来一段”,我怎么想起了“再来一壶”!

大凡ZYF:所以叫"提壶灌顶"。

马靖昊说会计:提壶灌顶,醍醐灌顶!真有意思啊!

可以说,一个企业的倒闭过程,从财报的角度看,首先是牺牲利润表,具体表现为产品低毛利,且其毛利无法弥补管理销售费用的开销,赔本赚吆喝;然后是牺牲资产负债表,具体表现为负债越来越多,应收账款收不回,应付账款付不起;最后是牺牲现金流量表,具体表现为靠经营活动产生不了现金,只好拆东墙补西墙,到处是现金缺口,当再也不能续上现金流时,就是企业最终倒闭的时候了。

AMT咨询_一把泥_侯波:总结的太到位了,破产节奏先牺牲利润表,再牺牲资产负债表,再最后牺牲现金流量表。断血,嘎嘣完蛋。

闲云野鹤953:这就是中国很多企业目前的现状,总结的经典。

我分析财报,就回答一个问题:“企业有没有钱花”。从财报上看,如果它没有钱花,它赚再多的利润也是没啥子用的。假如它没虚增利润,顶多让我相信未来可能有钱花;假如它虚增了利润,那就更糟糕,因为打肿脸充胖子要付出交税的代价,未来可能更没钱花了。如果有钱花,又主要来源于利润,就是好企业。

一家优质成长的企业,在较长时期内,必须持续地达到营收增长、获利增长以及经营活动现金流量的增长,这是企业管理层的任务,当然,在具体营运过程中,管理层可以根据企业的实际情况,动态地调整营收、获利、现金流量的相对优先地位。


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马靖昊

公众号|马靖昊说会计 (ID:majinghao920)财政部新理财杂志社社长兼总编辑,中央财经大学研究生客座导师,《财会月刊》、《财会信报》特约主编,北京市职业院校特聘专家。