乐视筹钱之道:贾跃亭半年内减持套现57亿

  今年10月,乐视发布新款手机和电视、收购易到用车、大股东质押股权、大股东减持等大事件接踵而至,令乐视和其控股股东贾跃亭显得尤其繁忙。其中,乐视频繁施展财技填补资金缺口总是能引起市场的广泛关注。

  上周五晚间,乐视网发布公告称,贾跃亭以股份转让的方式折价减持公司股份1亿股,套现资金为32亿元;至此,贾跃亭完成其5月26日抛出的减持计划,共计套现57亿元。而实际上,减持只是乐视常用的一种方式而已,除此之外,乐视的筹钱之道还包括定增、频繁质押股权等多种方式。

  贾跃亭半年减持套现57亿元,再起争议

  查阅乐视的历史公告可知,贾跃亭在今年6月1日至6月3日期间,曾累计减持3524万股;其中6月1日减持股票均价68.5元,6月3日减持股票均价73.33元,合计套现金额近25亿元。按照当时贾跃亭预计的在六个月内减持1.48亿股计算,可套现约105亿元。

  然而,贾跃亭的减持计划受到资本市场证监会方面的影响,贾跃亭不得不将股票减持变为场外转让;10月底以股份转让的方式折价减持1亿股,减持套现资金为32亿元。至此,贾跃亭在半年内通过减持方式共套现约57亿元,比最初预计的105亿元少了48亿元。

  在这两次减持的公告中,乐视均表示,贾跃亭减持主要是为缓解公司资金压力,满足公司日常经营资金需求。贾跃亭协议转让股份所得资金,将全部免息给乐视作为营运资金使用,借款期限将不低于60个月。

  值得注意的是,贾跃亭每次减持股票时,转让价格都低于当日收盘价。缩水最严重的当属10月底这次,其转让价格为每股32元,较当天47.85元/股的收盘价缩水33%。

  面对此番贾跃亭对乐视股价的“折价甩卖”,市场再起争议。有投资者持积极态度,认为从贾跃亭套现资金的用途来看,最终仍用于反哺上市公司。尽管乐视始终存在资金缺口,但这种减持套现方式能在短期补充运营资金,利于公司资金周转相关业务拓展。

  不过,每当出现大股东高位套现,市场更多地是不乏声讨之词。投资者普遍认为,按常规逻辑判断,大股东减持历来被视为上市公司的利空因素,因为这很可能折射出股东对公司前景的担忧。

  定增、质押、减持,根本停不下来

  实际上,股东减持只是乐视常用的一种筹钱方式而已。不光贾跃亭,乐视网股东、贾跃亭的姐姐贾跃芳也曾多次减持套现。2014年1月23日至28日,贾跃芳减持1100万股,占公司总股本的1.38%,套现约5.44亿元。此后,其在2014年四季度再减持1200万股,套现约4.2亿元。

  而除了大股东减持以外,乐视的筹钱之道还包括定增、频繁质押股权等多种方式。其中,大股东质押股权似乎早已成为乐视的家常便饭,仅2014年,贾跃亭就有过14次股权质押行为;今年,贾跃亭又抛出2次股权质押方案。

  此外,乐视网发布的48亿元定增方案辗转近两年于9月23日获批,增发数量从2亿股减至1.55亿股,募集金额从75亿降至48亿,比此前预期的减少了27亿元。

  筹钱成果低于预期

  其实,乐视资金紧张的问题由来已久,尤其在乐视加大布局生态链、急剧扩张业务之后,更亟需资金的补充。目前来看,乐视48亿元定增再融资方案已经获批,正在募集中;贾跃亭前后两次减持共计57亿元资金,都将无息上市公司,乐视将获得百亿以上资金注入。

  不过,总的来说,乐视通过质押股权、定向增发和减持套现的效果实际并不理想。具体来看,减持套现方式少融48亿,定向增发方式又少融27亿,而贾跃亭将近八成的股权质押方式不仅抬高了股价风险,也让不少投资者提心吊胆。

  目前,仍有业内人士质疑,乐视频繁的资本运作归根结底还是暴露出了其资金短缺的要害,数以百亿的资金何时注入、真实注入额多少还是个谜。而这笔资金是否真能解乐视资金之渴,以及乐视通过烧钱模式开疆拓土又能走多远,还有待观察。【来源:蓝鲸TMT网】

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