2007-10-12 来源:北京晨报 作者:李若愚
央行昨日宣布，发行1500亿元的3年期央行票据。这是央行今年第六次发行此类定向票据，而每一次定向票据发行总是与加息“如影随形”。
央行的定向票据相当于向商业银行指定发行的债券，发得越多，则银行用于贷款和投资的资金就越少。本期票据针对工行、建行、农行、中行和交行的发行量占总量的近三分之二。
天相投资顾问公司昨日的报告称，基于此前五次经验，凡是超过1000亿元的定向央票发行一周之后，通常伴随加息措施的出台。此前，中国银行全球金融市场部交易中心分析员董德志曾撰写研究报告推测，虽然不能确认定向票据的发行与加息存在必然性，但加息会明显提高定向票据发行的成本，所以央行一般赶在加息之前完成发行工作。
在最近两次加息时，央行均强调其意图在于稳定通货膨胀预期。央行研究局最新的研究报告预测，今年居民消费价格指数（CPI）涨幅为4.6%，远远超过央行年 初制定的不超过3%的目标。尽管央行认为CPI涨幅会在12月份以后逐步回落，但对今年下半年的涨幅并不乐观，预计今年三季度和四季度的涨幅分别为6.3%和6.1%，仍然处于历史高位。
此外，上月底，央行货币政策委员会第三季度例会的决议对语言表述作了调整，删掉了第二季度例会决议中“应继续实施稳健的货币政策”的说法，同时提出“适当加大政策调控力度”，进一步助推了市场对于加息的预期。
加息总在定向票据一周之后
今年3月9日，央行发行1010亿元定向票据3月18日，宣布加息；
5月11日，央行发行1010亿元定向票据5月18日，宣布加息；
7月13日，央行发行1010亿元定向票据7月20日，宣布加息；
8月17日，央行发行1010亿元定向票据8月21日，宣布加息；
9月7日，央行发行1510亿元定向票据9月14日，宣布加息。
相关阅读:央行票据
央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月,最长的也只有1年）。
但央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别：各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段，其目的是为了筹集资金，即增加可用资金；而中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。
原文链接:http://money.163.com
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2007-10-12 来源:北京晨报 作者:李若愚
央行昨日宣布，发行1500亿元的3年期央行票据。这是央行今年第六次发行此类定向票据，而每一次定向票据发行总是与加息“如影随形”。
央行的定向票据相当于向商业银行指定发行的债券，发得越多，则银行用于贷款和投资的资金就越少。本期票据针对工行、建行、农行、中行和交行的发行量占总量的近三分之二。
天相投资顾问公司昨日的报告称，基于此前五次经验，凡是超过1000亿元的定向央票发行一周之后，通常伴随加息措施的出台。此前，中国银行全球金融市场部交易中心分析员董德志曾撰写研究报告推测，虽然不能确认定向票据的发行与加息存在必然性，但加息会明显提高定向票据发行的成本，所以央行一般赶在加息之前完成发行工作。
在最近两次加息时，央行均强调其意图在于稳定通货膨胀预期。央行研究局最新的研究报告预测，今年居民消费价格指数（CPI）涨幅为4.6%，远远超过央行年 初制定的不超过3%的目标。尽管央行认为CPI涨幅会在12月份以后逐步回落，但对今年下半年的涨幅并不乐观，预计今年三季度和四季度的涨幅分别为6.3%和6.1%，仍然处于历史高位。
此外，上月底，央行货币政策委员会第三季度例会的决议对语言表述作了调整，删掉了第二季度例会决议中“应继续实施稳健的货币政策”的说法，同时提出“适当加大政策调控力度”，进一步助推了市场对于加息的预期。
加息总在定向票据一周之后
今年3月9日，央行发行1010亿元定向票据3月18日，宣布加息；
5月11日，央行发行1010亿元定向票据5月18日，宣布加息；
7月13日，央行发行1010亿元定向票据7月20日，宣布加息；
8月17日，央行发行1010亿元定向票据8月21日，宣布加息；
9月7日，央行发行1510亿元定向票据9月14日，宣布加息。
相关阅读:央行票据
央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月,最长的也只有1年）。
但央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别：各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段，其目的是为了筹集资金，即增加可用资金；而中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。
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对目前的疯狂的,失去理性的国人,任何温和的调控措施都是没有用的。加100%的利息也挡不住，居民储蓄资金的降低！