2008-02-14 来源：《世界品牌实验室》
据美联社报道：雅虎正式拒绝了微软的收购要约，业内人士纷纷猜测双方下一步棋会怎么走。之前人们普遍认为或者微软与雅虎联姻，从而孕育出对Google地位形成极大挑战的公司，或将在业内掀起一阵混乱，N败俱伤。
雅虎正式拒绝微软的收购要约并未让人惊奇，因为早在上周末雅虎就已泄露了其意图。同预期的一样，雅虎董事会一致决定否决微软的收购要约，声称微软的报价“严重低估”了公司价值。但是雅虎并未表示对该要约反垄断的担忧，同时似乎暗示它期待微软能出更高的价格。
然而微软似乎没有提高报价之意，它在声明中表示该报价是公平的。在称雅虎所做决定是“不幸”的同时，微软没有放弃对猎物的追逐。它表示：“基于与双方公司股东的谈话，我们有信心立即采取进一步行动，来完成符合双方利益的交易。” 微软强调它将“采取一切必要手段”来完成这个交易。
雅虎方面则在权衡一切可能，包括与Google结成广告业务上的伙伴关系。《伦敦时报》甚至报道雅虎有意与时代华纳旗下公司美国在线合并，两者可谓同病相怜：曾经是互联网领域的排头兵，近年来却颇显颓势。不过雅虎发言人拒绝就此事发表评论。
投资者认为微软收购报价仍是雅虎的最好选择，因为后者利润持续下降，即使8个月前公司管理层进行重组，且不断放言将扭转颓势也无济于事。华尔街投资人则普遍相信微软将提高报价，周一雅虎股票上涨67美分，以29.87美元收盘。相反由于微软股东担心对雅虎的收购会招致更多麻烦，微软股价下跌35 美分收报于28.21美元。
人们认为微软幕僚此时正极力获得雅虎股东的支持，并盘算着到底要加价多少才能迫使雅虎董事会就此进行协商。律师事务所Dewey Ballantine的并购业务律师莫顿－皮尔斯表示：“你可以说微软的最初报价并非最好的最终的。眼下的问题是如何使这场游戏结束。”
使局面更为复杂的是雅虎的部分股东可能不希望微软加价，因为他们同时也拥有微软的大部分股份。假使微软提高收购价格，而这将使微软市值减少，这些股东从中获得的利益将被抵消。现在微软的市值已缩水13%即400亿美元。微软与雅虎的共同股东包括资产研究与管理公司，巴克莱全球投资公司，先锋投资公司，道富环球公司等。
大多数分析人员认为微软最终会提高报价，因为它急于收购雅虎从而对搜索巨擎Google的龙头地位发起挑战。在线搜索与广告业务收益颇丰，二者正飞速重构科技与媒体行业。同时雅虎发现自己身陷困境：在微软的收购意向浮出水面前，其股价创四年来最低；管理层也表示在2009年前局面不太可能有重大好转。斯坦福集团分析师克莱顿－莫兰表示：“两家公司为了达到目标只有有限的选择，看起来双方都需要对方的帮助。”尽管近两年来利润下滑，但雅虎仍拥有互联网上最大的用户群及广告网络。然而这些资本还没有强大到让其他竞争者蹦出来抛出新的收购要约，也就减弱了微软加价的动机。
分析人员怀疑，任何一方其实都不想陷入分裂战，让双方管理层注意力被分散达数月之久，而Google趁此期间渔翁得利。
原文链接:http://brand.icxo.com
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2008-02-14 来源：《世界品牌实验室》
据美联社报道：雅虎正式拒绝了微软的收购要约，业内人士纷纷猜测双方下一步棋会怎么走。之前人们普遍认为或者微软与雅虎联姻，从而孕育出对Google地位形成极大挑战的公司，或将在业内掀起一阵混乱，N败俱伤。
雅虎正式拒绝微软的收购要约并未让人惊奇，因为早在上周末雅虎就已泄露了其意图。同预期的一样，雅虎董事会一致决定否决微软的收购要约，声称微软的报价“严重低估”了公司价值。但是雅虎并未表示对该要约反垄断的担忧，同时似乎暗示它期待微软能出更高的价格。
然而微软似乎没有提高报价之意，它在声明中表示该报价是公平的。在称雅虎所做决定是“不幸”的同时，微软没有放弃对猎物的追逐。它表示：“基于与双方公司股东的谈话，我们有信心立即采取进一步行动，来完成符合双方利益的交易。” 微软强调它将“采取一切必要手段”来完成这个交易。
雅虎方面则在权衡一切可能，包括与Google结成广告业务上的伙伴关系。《伦敦时报》甚至报道雅虎有意与时代华纳旗下公司美国在线合并，两者可谓同病相怜：曾经是互联网领域的排头兵，近年来却颇显颓势。不过雅虎发言人拒绝就此事发表评论。
投资者认为微软收购报价仍是雅虎的最好选择，因为后者利润持续下降，即使8个月前公司管理层进行重组，且不断放言将扭转颓势也无济于事。华尔街投资人则普遍相信微软将提高报价，周一雅虎股票上涨67美分，以29.87美元收盘。相反由于微软股东担心对雅虎的收购会招致更多麻烦，微软股价下跌35 美分收报于28.21美元。
人们认为微软幕僚此时正极力获得雅虎股东的支持，并盘算着到底要加价多少才能迫使雅虎董事会就此进行协商。律师事务所Dewey Ballantine的并购业务律师莫顿－皮尔斯表示：“你可以说微软的最初报价并非最好的最终的。眼下的问题是如何使这场游戏结束。”
使局面更为复杂的是雅虎的部分股东可能不希望微软加价，因为他们同时也拥有微软的大部分股份。假使微软提高收购价格，而这将使微软市值减少，这些股东从中获得的利益将被抵消。现在微软的市值已缩水13%即400亿美元。微软与雅虎的共同股东包括资产研究与管理公司，巴克莱全球投资公司，先锋投资公司，道富环球公司等。
大多数分析人员认为微软最终会提高报价，因为它急于收购雅虎从而对搜索巨擎Google的龙头地位发起挑战。在线搜索与广告业务收益颇丰，二者正飞速重构科技与媒体行业。同时雅虎发现自己身陷困境：在微软的收购意向浮出水面前，其股价创四年来最低；管理层也表示在2009年前局面不太可能有重大好转。斯坦福集团分析师克莱顿－莫兰表示：“两家公司为了达到目标只有有限的选择，看起来双方都需要对方的帮助。”尽管近两年来利润下滑，但雅虎仍拥有互联网上最大的用户群及广告网络。然而这些资本还没有强大到让其他竞争者蹦出来抛出新的收购要约，也就减弱了微软加价的动机。
分析人员怀疑，任何一方其实都不想陷入分裂战，让双方管理层注意力被分散达数月之久，而Google趁此期间渔翁得利。
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