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投机泡沫(Speculation Bubble) 投机泡沫是指一种与基本经济变量不一致的汇率运动,并且这种运动具有自我强化的性质。 投机泡沫可以分为理性投机泡沫和非理性投机泡沫,两者的共同点在于都重视预期的作用,区别在于:前者以理性预期假说为基本前提,而后者以否定理性预期的假说为出发点。 金融世界里,“投机”如影随形。你也许不知道,人类历史上最早的投机狂潮竟然是由郁金香引发的吧。巅峰时期,一枝郁金香的价格甚至等同于一个高收入家庭的财富。人们对未来价格持续上涨的如痴如醉,不可避免地将郁金香市场推入了深渊。此后,金融市场的投机纷至沓来,黄金、股票、期货轮流成为投机目标,其中最有代表性的恐怕是上世纪70到80年代的“垃圾债券”。不过殊途同归的是,投资所引发的泡沫,最后总有破灭的一天。