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自融资交易策略是指除了初始投资之外,在投资过程中,不追加任何投资,也不从投资中转移资本,只通过资产组合本身的收益变动情况进行资产组合的结构调整。 假设在时刻t,组合的市场价值为V_t=\sum a_1(t)S_1(t), a_1(t)表示时刻t资产i的数量,S_1(t)表示时刻t股票i的市场价格。在时刻t,投资者要根据市场情况对组合的结构进行调整,即对a_1(t)进行调整。调整之后的结构保持列下期t+1,因此,如果这个资产组合为自融资,则必须满足: