现金流为何比利润更重要

  现金流量表企业三大报表之一,反应企业经营投资融资三个活动。企业在创造利润的同时,还应创造现金收益现金流量也反映了企业偿债与支付能力是否更可靠、更稳健。

现金流为何比利润更重要呢?

(一)全球贸易外汇市场

  黄金白银价格走低,大宗商品价格下跌。美联储加息收紧货币美联储资产负债表金融危机前不到1万亿美元上涨到2015年约4万亿美元。美联储加息很容易,但是加息后给美联储带来烦恼,那就是如何缩减庞大资产负债表。

  宽松让美联储资产负债表迅速膨胀。而资产负债表与标准普尔指数有密切联系。美联储资产包有价证券,如国债。美联储负债是联邦储备票据,国债是美联储资产负债表的重要组成部分。美国债务增长,比起美联储耶伦加息来说,如何更快地削减资产负债表规模,这个看起来更难。

  分析师认为,炒汇风险增大,因而投资者需谨慎。原因很简单,美元升值,美国企出口减少,欧元便宜了,其实有助于欧元区企业出口。美联储提高利率美国国债收益率上升,尽管投资者看好美欧债券收益,然而,一边是美元升值一边是欧元区宽松下的欧元贬值,全球贸易与外汇金融市场的波动或增大。

(二)行业分析

  流动性较强的行业收益较好。比如科技行业、金融行业,美联储收紧货币对于大银行来说仍然是利好储蓄利率提升吸引储户,贷款利率上升提高银行收入

  摩根预期美联储明年加息四次,将给银行支付资金,美联储还将拍卖经济中流失的资金,通过逆回购操作来降低银行风险,把资金赏给银行和基金。尽管美元升值可吸引投资者买入美国债券,然而,越积越多的美国债券市场需要的或许是流动资金

  美联储表示收紧货币是渐进式,因而,对于银行仍然是利好,尤其是大银行。而石油价格下跌拉低银行利润,主要还是指小银行,石油价格下跌,投资者会抛售垃圾债券,而评级较低的债券也将投资者售出。

  改善现金流企业现在努力方向,这一点从英国圣诞节期间商业街商家竞争顾客超市推出折扣优惠吸引顾客也可看出,实体中小企业需现金流。房地产市场也或如此,投资者希望租金上涨,尽快收回资金,李嘉诚投资商业街写字楼,看好繁华地段租金资金流

  无论是英国餐馆收入增长、还是美国商家网上购物收入增多,现金流较好的企业预期利润也更高。

(三)企业财报角度分析

  现金流量表可反应偿债能力、获现能力营运能力企业资金来源有两个,债市股市。一种是通过银行信贷借入资金,还有一种是股东持股。

  现金来源有几个方面,首先,企业资本股本业务,第二,企业可以从银行或其它贷款机构借入资金。第三,企业可通过赚取利润来获得现金,然后把资金投入新运营生产

  1、偿债能力。

  从经济法律角度,既然债,那必须还债。每个企业偿债能力不同,偿债就是企业偿还到期债务,包括本息,偿债能力就是企业偿还债务的能力,从财务管理角度,偿债能力指标包括短期偿债能力指标长期偿债能力指标

  衡量短期偿债能力指标有三个:流动比率速动比率现金比率

  衡量长期偿债能力指标有三个:资产负债率利息保障倍数权益乘数

  对于债权人银行来说,现金比率越高,说明企业偿债能力越强。经营现金比率越高反映企业现金净流量偿还债务能力,越高说明偿债能力越强。资产负债率一般有安全比值,如果负债过高,企业对资产债权人的保障程度就越低。

  2、盈利能力

  利润=收入-成本,对于企业来说,若想提高利润,就要想办法提高收入,降低成本。比如资本回报率销售利润股权盈利主营业务销售利润、资本保值增值指数资产净利率等。我们可以理解为,企业盈利主要来自产品销售获得收入、还有就是股权盈利。

  3、营运能力

  提到营运,营就是经营,运就是运输。企业把生产出的产品卖出去,获得收入,或者提供服务而盈利。营运,一个是产品周转,一个是资金周转。换句话说,一个是的周转,一个是钱的周转。主要评估指标有应收账款次数、周转天数、存货周转、资产与周转等。

  一个企业的账面利润再高,如果没有相应的现金流量依然无法进行正常的经营活动。企业如果没有足够资金来支付债权人,就意味着现金流为负数,企业无法持续经营下去。管理好现金流量,这是中小企业顺利展开业务的关键因素之一,提高企业现金流,投资或增加业务。企业现金流是投资者决定投资评估指标之一,努力提高现金流,降低债务,降低风险,提高收益,提高现金流也或是等待更好的投资机会

  企业发展需要现金利润不等于现金流,现金流表示企业当下运营能力,利润代表了企业发展趋势,足够的现金流可以满足再次投资生产从而使得利润持续,现金流可以体现一个企业盈利能力,企业现金状况是企业生存和发展的基础,判断公司经营状况的好坏,现金流量比利润更重要。【作者:龚蕾来源:译言网】

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