李稻葵:中国经济结构调整已经开始 科技金融公司将蓬勃发展

  2017年2月25日,由中国民主建国会中央财政金融委员会、中国民主建国会福建省委员会、福建省金融工作办公室共同主办,乐商云集(厦门)供应链有限公司承办的2017首届科技金融国际峰会在厦门国际会展中心拉开帷幕。会议以“一带一路 · 科技金融 · 融合发展”为主题,汇聚国内外核心金融机构行业专家科技精英及行业领军企业领袖代表,通过政策精准解读、权威专业论坛、商业领袖对话、专家学者交流等维度,紧扣金融全球变革的政策热点,面对金融科技现状及未来发展趋势金融创新的行业难点等丰富内容展开了广泛而精彩的研讨交流。

  此次峰会有超20家科技金融前沿话题及案例讨论,50多位来自金融区块链、供应链的权威专家,2500多位来自国内外的金融业精英和商界领袖,其中85%以上为首席执行官高层决策者参与。

  上午的主会场大咖云集,来自全球金融和科技行业的顶尖公司和专家学者一一精彩亮相,并带来对全球金融产业以及相关人工智能大数据、全球资产配置等热议话题的权威发声。金砖国家新开发银行副行长祝宪、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵兴业银行行长陶以平、俄罗斯 Yandex.Money全球首席战略官Danila Miroshin、微软亚洲研究院首席研究员Thomas Moscibroda、美国Abndy科技公司CEO邹昊。

  其中,清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵先生为大家带来《科技创新时代的中国金融新格局》的精彩讲演。李先生在他发言中着重就当前经济时代格局下的中国金融新格局走势阐明他的观点与看法:


2017首届科技金融国际峰会-演讲嘉宾李稻葵

  科技金融离不开我们对整个中国经济的以及金融的一个总体格局的判断,李稻葵认为未来这一两年,影响金融的走势无非是三大因素:中国实体经济结构的调整、国际政治科技。相比一些人持有观点“中国经济结构调整速度太慢,而没有开始”,李稻葵老师则并不认同。他认为中国经济结构调整已经开始了,这调整会对金融带来三方面的直接影响。

  第一个因素,实体经济结构的调整。

  很多人讲,中国经济结构调整速度太慢,而没有开始,李稻葵并不同意这个观点。他认为结构调整已经开始,并且这个调整对金融会有三个直接的影响:第一个,我们的劳动收入GDP比重开始回升了;第二个,为了应对金融危机,我们的经济体背上了越来越高的债务;第三个,中国的百姓现在的经济的兴奋点总体上讲,已经从二十年前买汽车,买房子变成了投资,变成了理财

  第二个因素,国际政治因素。

  从2016年的6月23日,英国脱欧的很多事件开始,中国西方国家开始出现黑天鹅事件的。在李稻葵看来最根本最核心最基础的一个因素是整个西方发达国家在移民政策上,在社会人口组成的问题上发生了根本性的思维现象,很有可能在未来得若干年将会面临一个强势美元的态势。

  在演讲中,李稻葵提到了他非常崇敬的哈佛大学教授亨廷顿,他去世前写过两本书——《文明的冲突》及《我们是谁》,在书中他预测到了未来的发展:美国的伟大来自于二战以后,清教徒移民带来新的文化。犹太教和基督教和清教本质上是一样的。经过几十年的发展,美国社会变了,西班牙,黑人,来自非洲的黑努的后代他们合在一块将会占到社会的主流。这就是特朗普现象的根源之根源。特朗普上台以后最用心,毫不动摇的是移民。我们看到整个西方国家产生了变化,这个变化最后的结果将是各自为战,各个民族各自为战。

  对金融方面产生的结果是什么?李稻葵认为,很有可能我们在未来得若干年,将会面临一个强势美元的态势。为什么是强势美元?

  欧元肯定会被削弱,尽管英国不是欧元区,但是整个欧盟经济一体化会受挫。经济没有出现巨大的刺激性的上升,财政赤字减税税收上不去,经济并没有快速发展,财政赤字在增加。财政赤字增加以后,美联储担心了,因此会加息。所以,很有可能会出现上世纪80年代的情况,美国在加息,强势美元资金回流到美国,美元未来这几年是走强的。特朗普经常说美元应该贬值,但最后的结果应该是强势美元。我们看特朗普是被华尔街包围了,它的智囊团队和内阁成员大量是来自于高盛,来自于华尔街和大公司,这对他们来说强势美元是好的,这对保持美国吸金的能力


2017首届科技金融国际峰会-主持人杨澜

  第三个因素,科技和金融结合

  李稻葵认为科技和金融的结合至少在以下几个方面会改变我们的金融:(1)筹款变得容易;(2)交易变得快了,变得简单;(3)通过大数据金融产品和交易将会对实体经济发生的活动有影响;(4)二级市场金融交易会逐步智能化。

  之后,李稻葵老师还大胆预测了可能会带来未来这几年中国金融格局的八个变化:

  1、无风险投资金融收益会下降。因为劳动力短缺(中国已经不是一个劳动力富裕的国家),劳动收入GDP的比重在上升,反过来我们是资金富裕的国家,因此第一个推论金融格局的推论就是无风险的金融的投资汇报一定会下降。

  2、风险溢价上升。未来几年,老百姓会突然意识到,我们买的很多金融产品风险是挺高的,金融学告诉我们,风险越高,它这个价格会越低。

  3、未来两年之内,股市出现一个结构性的熊市这个概率是比较大的。看一下我们的股市,我们是蓝筹股,包括银行的股是很低的,远远低于国际水平,蓝筹股的市盈率是远远高于发达国家。可是高风险的股票中小股的价格很高,投资者没有把风险搁进去。由于风险溢价会上来,老百姓更认识风险,所以推断是未来两年,很有可能会有一个调整,蓝筹股会往上涨,但是中小股可能会有调整,价格会下降。

  4、债券市场还会进一步发展。这几年银行贷款的增长低于整个融资增长速度债券上升,债券这个东西在中国比股票市场相对而言更容易发展。

  5、金融格局将会多元化,多元化的金融产品将会出现。李稻葵举例道,保险这个产品现在是中国金融行业增长最快的,过去三四年50%的增长速度,年复一年,因为保险提供的是精准定向的金融服务。保险它的受益者是可以精准定义的。所以老百姓突然发现,买保险产品比买一般的其他金融产品好象更能够反应它的存钱的目的。比如说存一笔钱给未成年的女儿,定向给他,不管是成家还是结婚,永远都是给他个人。多元化的金融产品将会出现。

  6、人民币国际化进入拉锯战。讲一个具体的案例,今年一月份人民币美元汇率出现了一定的回升,一个直接原因是在境外市场,在香港市场上,境外人民币的汇率兑美元上升了,原因是我们控制了人民币在香港的使用,控制了在香港人民币的存量,汇率就会上升。

  7、对外投资趋于谨慎。李稻葵在跟很多企业家交流后发现:中国现在大量的企业家尤其是规模大的民营企业家,相对比较盲目,都觉得境外投资很好。坦率讲,大量的海外投资不一定会在未来三四年内有回报,因为他们买的产品现在是处于价格很高的时期,包括美国的房地产,包括美国的一些金融产品像酒店,现在是在价格很高的时期。因此,李稻葵认为,未来这一两年,中国对外投资可能略有回调。

  8、科技金融的很多公司会蓬勃发展,中国在金融方面的科技创新已经超过美国了。在中国工程师多,相对便宜,还有一个原因是中国的市场大,而且发展短期相对比较落后,可以跳跃发展。金融服务短版很多,缺口很多,可以产生科技和金融的发展。

  最后李稻葵也呼吁:科技和金融的结合要发展,一定要管控一个风险,一定要管控归置的风险,不要过早的出现一些社会问题,而引发监管部门过早,过多的干预。怕就怕监管部门手太长,手太忙,过早地掐死了。我们的金融创新的企业家,应该组织起来,组织一个协会,组织一个行会,几个主要的金融创新的企业自律,不断的去跟金融监管部门去沟通,告诉他们风险可控,风险不可怕。通过这个方式主动的化解监管部门监管风险。如果这一条做到,中国科技金融的发展一定能够跨越式的,逾越式的发展,能够成为中国经济转型升级的一个亮点。

文:MBA智库(现场报道)

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