现在做医药企业，不懂资本就不算是一个好的医药企业家。

　　随着中国医药行业的发展整体趋缓，在竞争和业绩的压力下，医药行业的集中整合速度会加快，医药行业的投资并购也会加速。笔者史立臣认为，对医药行业来说，这是一个很糟糕的时代，但对于一些有战略眼光、懂资本运作的医药企业家来说，也是一个最好的时代。

　　说是糟糕的时代是因为中国的医药行业由于政策走的有些偏，导致整个医药行业处于不健康的状态，药企生存压力和发展压力非常重。

　　由于招标制度的不合理性和畸形运作，二次议价的强行普及，让药企的发展呈现模糊状态，疲于奔命和焦头烂额是药企经营者的常态。由于GMP和GSP的重新认证和审核，大量的药企付出了大量的精力和资金，也有大量的药企关门。

　　说是最好的时代，一是因为全球大批的专利药到期，这给擅长仿制药的中国企业带来了发展契机；二是因为中国步入老龄社会，加上饮食、污染等因素，医药行业的刚性需求愈加明显，三是GMP和GSP的重新认证和审核会淘汰掉大量的药企，这给医药行业的集中度提供了政策上的支持，让更多有优势的药企可以通过并购、投资等方式获得大量的医药企业资源。

　　笔者认为，医药行业的变迁、调整和升级，单纯的医药实业经营已经不足以快速获取药企发展的各种资源、各种人才、各种市场、各种产品，只有通过并购等方式来快速和大量第掠夺医药行业的优质资源。所以，实现由单纯的实业经营向实业加资本的双轮驱动模式将会成为未来医药企业发展的主要路径。

图、医药企业实业资本双轮驱动示意图

　　如图所示，未来药企的发展：一面做好实业经营，通过扎实有效的经营手段从实业获得更多的利润和更顺畅资金流，为资本运作提供支撑；另一方面通过资本运作，采用并购、投资、上市、参股等多种形式从市场上、从医药行业内获取更多的资源反哺实业，两手抓，两手都要硬。

　　实业（内生式增长）和资本（即外延式）的双轮驱动，二者形成有效对接。

　　梯瓦是全球前20的制药公司，也是全球最大的仿制药公司之一，集中于北美及欧洲市场。梯瓦通过积极的扩张战略在全球实现增长，在并购的同时通过垂直整合，优化制造商、分销商及药产品的资源配置。

　　梯瓦的成功归因于经营能力与收购战略的高度协同。Assia、Zori 、Teva三家合并为梯瓦，成为以色列最大的医疗保健企业，后来收购 Ikapharm公司和Plantex公司。

　　梯瓦通过收购Lemmon(美国仿制药制造商)、购买W.R.Grace股权 、收购Biocraft（美国仿制药物生产商）把美国市场纳入囊中，通过积极的合并战略，牢牢占据欧洲市场

　　梯瓦的成功归功于：①遍布全球的经销渠道；②多样化的产品组合；③强大的研发能力；④垂直整合（开发，生产，市场营销，分销）能力。

　　复星医药在其使命上就定下了通过并购整合发展企业的定位。

　　复星医药的使命:将通过对行业优秀企业的投资、管理与整合，不断提高企业创新能力和国际化程度，以成为创新型健康产品和服务的领导型公司。

　　复星医药用实际行动践行着自己的使命。复星医药上市10多年来，参股投资国药控股、天药集团、汉森制药、海翔 药业、东富龙、羚锐制药、金城医化、美中互利、同济堂、颈复康、迪安 医疗、金象等一批行业优秀企业。现在的复星医药成为国内发展速度最快的集团型药企，业务范围涉及制药、医药商业、医药研发、医疗器械、医疗产业、生物产业等领域。

　　北京鼎臣医药管理咨询中心创始人史立臣认为，内生式增长和外延式扩张并举，是集团大型药企成长的必经之路，可以通过并购获得重磅产品、新市场、新业务，通过对并购资产的重组整合为事业发展提供更广阔的市场和机会。

　　本文作者：史立臣，来源：“鼎臣咨询”微信公众号，转载请注明作者及出处。

　　现在做医药企业，不懂资本就不算是一个好的医药企业家。

　　随着中国医药行业的发展整体趋缓，在竞争和业绩的压力下，医药行业的集中整合速度会加快，医药行业的投资并购也会加速。笔者史立臣认为，对医药行业来说，这是一个很糟糕的时代，但对于一些有战略眼光、懂资本运作的医药企业家来说，也是一个最好的时代。

　　说是糟糕的时代是因为中国的医药行业由于政策走的有些偏，导致整个医药行业处于不健康的状态，药企生存压力和发展压力非常重。

　　由于招标制度的不合理性和畸形运作，二次议价的强行普及，让药企的发展呈现模糊状态，疲于奔命和焦头烂额是药企经营者的常态。由于GMP和GSP的重新认证和审核，大量的药企付出了大量的精力和资金，也有大量的药企关门。

　　说是最好的时代，一是因为全球大批的专利药到期，这给擅长仿制药的中国企业带来了发展契机；二是因为中国步入老龄社会，加上饮食、污染等因素，医药行业的刚性需求愈加明显，三是GMP和GSP的重新认证和审核会淘汰掉大量的药企，这给医药行业的集中度提供了政策上的支持，让更多有优势的药企可以通过并购、投资等方式获得大量的医药企业资源。

　　笔者认为，医药行业的变迁、调整和升级，单纯的医药实业经营已经不足以快速获取药企发展的各种资源、各种人才、各种市场、各种产品，只有通过并购等方式来快速和大量第掠夺医药行业的优质资源。所以，实现由单纯的实业经营向实业加资本的双轮驱动模式将会成为未来医药企业发展的主要路径。

图、医药企业实业资本双轮驱动示意图

　　如图所示，未来药企的发展：一面做好实业经营，通过扎实有效的经营手段从实业获得更多的利润和更顺畅资金流，为资本运作提供支撑；另一方面通过资本运作，采用并购、投资、上市、参股等多种形式从市场上、从医药行业内获取更多的资源反哺实业，两手抓，两手都要硬。

　　实业（内生式增长）和资本（即外延式）的双轮驱动，二者形成有效对接。

　　梯瓦是全球前20的制药公司，也是全球最大的仿制药公司之一，集中于北美及欧洲市场。梯瓦通过积极的扩张战略在全球实现增长，在并购的同时通过垂直整合，优化制造商、分销商及药产品的资源配置。

　　梯瓦的成功归因于经营能力与收购战略的高度协同。Assia、Zori 、Teva三家合并为梯瓦，成为以色列最大的医疗保健企业，后来收购 Ikapharm公司和Plantex公司。

　　梯瓦通过收购Lemmon(美国仿制药制造商)、购买W.R.Grace股权 、收购Biocraft（美国仿制药物生产商）把美国市场纳入囊中，通过积极的合并战略，牢牢占据欧洲市场

　　梯瓦的成功归功于：①遍布全球的经销渠道；②多样化的产品组合；③强大的研发能力；④垂直整合（开发，生产，市场营销，分销）能力。

　　复星医药在其使命上就定下了通过并购整合发展企业的定位。

　　复星医药的使命:将通过对行业优秀企业的投资、管理与整合，不断提高企业创新能力和国际化程度，以成为创新型健康产品和服务的领导型公司。

　　复星医药用实际行动践行着自己的使命。复星医药上市10多年来，参股投资国药控股、天药集团、汉森制药、海翔 药业、东富龙、羚锐制药、金城医化、美中互利、同济堂、颈复康、迪安 医疗、金象等一批行业优秀企业。现在的复星医药成为国内发展速度最快的集团型药企，业务范围涉及制药、医药商业、医药研发、医疗器械、医疗产业、生物产业等领域。

　　北京鼎臣医药管理咨询中心创始人史立臣认为，内生式增长和外延式扩张并举，是集团大型药企成长的必经之路，可以通过并购获得重磅产品、新市场、新业务，通过对并购资产的重组整合为事业发展提供更广阔的市场和机会。

　　本文作者：史立臣，来源：“鼎臣咨询”微信公众号，转载请注明作者及出处。