第1讲—股权投资行业概览

1.中国股权投资行业概览
①　什么是私募股权投资
②　什么是私募股权基金
2.中国股权投资20年发展历程、投资规模及现状
3.中国股权投资市场近期变化：
①　新一批双创
②　天使投资、Vc税收新政发布
③　券商直投新规
④　减持新规
⑤　新机构发展
⑥　银行参股VCPE

第2讲一VC/PE /FA

Venture Capital--风险投资，又称“创业投资”，是指投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种资本。风险投资在创业企业发展初期投入资金，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制（IPO、并购）将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。

PE（Private Equity）--主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指中资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。

FA（Finance Advisor）--财务顾问，本质上做的是企业的融资中介，对接项目和资金。FA存在的价值就是在这个信息如此不对称的市场，通过自己掌握的信息而有自己的一方天地。

第3讲— LP投资与GP募资

中国私募股权市场经过近二十年的快速成长，已步入规范化发展的 新时代。作为基金的投资人，更多样化的 LP（有限合伙人）逐渐加入 到股权投资中，在其逐渐成熟的机构化过程中，拥有正确的投资方式 和恰当的运营模式十分重要。

LP与GP的收益分配方式：
-管理费设计
-分红回报机制设计
-对GP的分红机制约束

LP与GP的相处之道：
- 有限合伙协议（LPA）
- 基金多元化投资
- 信息不对称

LP与GP的利益维护：
-有限合伙协议（LPA）
-第三方机构：机构有限合伙人协会（ILPA)

第4讲—投资分析&投资报告

项目建议书的撰写：
1.投资分析过程的结构化输出
2.注重逻辑与前后顺序——投资人的BP
3.Highlight核心要点
4.清晰说明三件事：亮点，投资价值，风险

第5讲—项目筛选

项目筛选
1.股权投资项目的初步判断
2.如何解读一本商业计划书
3.行业研究
4.公司调查访谈
5.股权投资项目的深入思考

商业计划书 （Business Plan）
①　谁写的 – 创业团队负责人
②　给谁看 – 投资机构
③　为什么要写 - 融资
④　以什么形式 - PPT／Word／Excel
⑤　突出什么要点 – 优势／壁垒／特色

作为一个投资人角度——5W
①　What - 这项目是干什么的？
②　Where – 主要市场在哪里？
③　Who – 目标用户画像是怎样的？
④　How – 如何保证项目？
⑤　Why – 为什么要投资这个项目？

第6讲—尽职调查

尽职调查（Due diligence），又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。内容包括：

公司总体情况：
基本情况
历史沿革
管理体制与组织结构
......

业务部分：
总体发展情况
业务发展战略
各业务线或各地区业务发展情况
......

法律：
法律诉讼与监管处罚
同业竞争与职工持股等问题
......

人力资源：
人力资源制度
管理层情况
员工数量及结构
员工报酬情况
......

财务部分：
财务管理体制及职责分工

第7讲—财务建模

估值目的是寻找公司的合理价值，为投资决策提供依据。

财务建模则是对影响价值的各种经营要素进行定量、系统的分析。

通常，财务模型包括三个部分：

假设：包括经营活动假设、营运资金假设、资本性投资假设、资本结构假设（如债务和股本）等。

财务报表及预测：包括利润表、资产负债表、现金流量表等。

估值：可以纳入各类估值模型，包括FCF、FCFE和AE等。

第8讲—投资实现FN

投资条款的要素构成：

1.投资金额。该条款界定投资者投资总金额，购买股数，以及该股份占稀 释后总股 数的比例。该条款还应指明投资人获得该等股份的方式（普通股、优先股、可转债）

2.购买价。该条款描述投资人购买每股股份的购买价格

3.交割条件。投资人应根据投资人和被投资企业都能接受的投资协议进行标的股份 的交割，除了由被投资企业原有股东作出的适当和通用的陈述、保证和承诺以外，还可能包括其他内容

4.交割日期。交割日期指投资人通过必要的工商登记，正式成为被投资企业股东的日期

5.价值调整条款。该条款规定：如在规定期限内，被投资企业能达到指定的经营业绩， 则投资人将奖励被投资企业的原有股东和（或）管理者以一定比例的股权；如被投资企业 未能达到指定的经营业绩，则被投资企业的原有股东和（或）管理者将以象征性的价格或 零对价向投资人转移一定比例的股权

6.一般条款、投资者权利条款和被投资企业约束性条款

7.其它

第9讲—投后管理FN

学习投后管理FN，你可以：
知道投后管理是什么，以及是干什么的
把握头后管理的适度性
了解投后管理的一般范式和工作
掌握不同阶段企业投后管理的重点

第10讲—投资退出

退出是指股权投资机构或个人在其所 投资的创业企业发展相对成熟后，将其持有的 权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资 收益的过程，退出也是股权投资的终极目标， 更是判断一个投资机构盈利指标的重要参考。
本篇内容：
了解投资退出的基本概念和重要性；
了解影响退出时机的重要因素；
了解并比较不同的退出方式及其优劣。

第11讲—投行入门

本篇能够帮助你：

对投资银行和广义的投行证券公司业务有一个全面的整体把握。

明白投资银行各类业务的区别，进而知道接下来每一部分的学习重点。

在对整体进行把握的基础上知道行业的发展情况及最新的发展趋势。

根据最新的趋势，结合自己的具体情况寻找合适的机会。

第12讲— IPO解析

本篇主要内容：

了解上市公司发行IPO的主要流程。

明白上市公司IPO过程中各方职责与具体工作。

掌握上市公司财会稽查的基本要点。

第13讲—并购重组

本篇主要内容：

1.并购重组的流程和主体有一个把握，明确并购重组的相关概念；
2.了解并购重组过程中的一些细节问题；
3.了解上市重组过程中的风险；
4.通过案例对并购重组业务的整体流程有一个确切的把握。

第14讲—投行法律法规专题

本篇主要内容：

1.了解IPO和并购中法律尽调的基本流程；
2.了解IPO和并购中法律尽调的基本内容和律师应尽的责任；
3.对非诉律师的职业路径有一个初步了解。

第15讲—财务核查

本篇主要内容：

1.了解IPO财务核查的背景，意义和主要工作流程；
2.明白财务核查的重点，以及单项核查的重点关注内容；
3.知晓财务核查的结果对企业的影响。

第16讲—财务分析与财务造假

本篇主要内容：

1.学习财务报表分析的基础，逻辑和架构 2.通过实际案例的学习完成对公司财务分析的掌握 3.了解财务造假背后的逻辑和财务造假的常见手段

第17讲—教育行业投资逻辑

教育消费的特质： ①　教育是竞争性消费，中产阶级教育投入被拉高 ②　在能力范围内，会选择最好的消费品 ③　不同阶层对应不同的教育消费品类 ④　用户改变越大的阶段，教育消费的诉求越强 ⑤　教育是出口导向的产品，强出口意味着强消费 ⑥　素质教育本质上是应试教育的升级，而非是替代

第18讲—智慧供应链投资逻辑

供应链管理的八大领域：战略、计划、产品生命周期管理、寻源和采购、运营、资管、物流、企业管理系统。

供应链的三大变化

1.先进
先前由人工填写的信息将逐步由机器生成 - 信息来自传感器、RFID 标签、 仪表、执行器、GPS 等自动化设备,库存可以自动盘点,集装箱可以自行检 测其内部的货物;如果托盘被送错地方,会产生自动报错......

2.互连
整个供应链将连为一体 - 不仅是普通的客户、供应商和 IT 系统,还包括各 个部件、产品和其他用于监控供应链的智能工具。这样紧密相连就能使全球 供应链网络协同规划和决策。

3.智能
供应链决策也将变得更加智能化。先进的分析和建模技术可以帮助决策制订者 更好地分析极其复杂多变的风险和制约因素,以评估各种备选方案。更加智能 化的系统甚至还可以自动制订决策 - 提高了响应速度,减少了人工干预。

第19讲— AI投资

五家全球市值最大的科技公司的产品技术发展路径和方向都指向：人工智能。

2010 年以来，苹果已收购了15 家人工智能公司，并将其人工智能技术融入到各种产品之中，以机器智能和平衡个人用户的隐私为主，具体在Siri 和无人驾驶汽车领域布局，苹果还宣布与IBM 共同开发人工智能健康数据平台。

Google 在人工智能领域布局很广，在云服务中开源第二代机器学习系TensorFlow，在人工智能硬件方面投入人工智能加速器芯片TPU，未来的应用领域会从无人驾驶汽车、智能家居到虚拟现实多个产品中。

Facebook 的人工智能研究深深依托于社交网络的发展，从 Facebook 产品中获得数据，训练数据，其人工智能产品服务于社交网络的用户。

微软认为“对话即平台”Conversations as a Platform（CaaP）时代已经到来，致力于将人工智能技术应用到智能助手、AR/VR 等领域。

亚马逊在其云服务中加入了多项人工智能服务，同时其在13 个配送中心部署了3 万仓储机器人，无人机项目Prime Air 已经开始在英国进行测试，通过无人机送货可以让最后一公里物流成本下降80%。

完整专题，点击查看→投资的各个环节和领域知识19讲

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点击链接查看：https://doc.mbalib.com/list/662?rcd=news-pc

【深度报告】后疫情时代企业的机遇与挑战：https://doc.mbalib.com/region/27?rcd=news-pc

【深度报告】新形势下企业如何战略布局：http://doc.mbalib.com/region/28?rcd=news-pc

第1讲—股权投资行业概览

1.中国股权投资行业概览
①　什么是私募股权投资
②　什么是私募股权基金
2.中国股权投资20年发展历程、投资规模及现状
3.中国股权投资市场近期变化：
①　新一批双创
②　天使投资、Vc税收新政发布
③　券商直投新规
④　减持新规
⑤　新机构发展
⑥　银行参股VCPE

第2讲一VC/PE /FA

Venture Capital--风险投资，又称“创业投资”，是指投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种资本。风险投资在创业企业发展初期投入资金，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制（IPO、并购）将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。

PE（Private Equity）--主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指中资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。

FA（Finance Advisor）--财务顾问，本质上做的是企业的融资中介，对接项目和资金。FA存在的价值就是在这个信息如此不对称的市场，通过自己掌握的信息而有自己的一方天地。

第3讲— LP投资与GP募资

中国私募股权市场经过近二十年的快速成长，已步入规范化发展的 新时代。作为基金的投资人，更多样化的 LP（有限合伙人）逐渐加入 到股权投资中，在其逐渐成熟的机构化过程中，拥有正确的投资方式 和恰当的运营模式十分重要。

LP与GP的收益分配方式：
-管理费设计
-分红回报机制设计
-对GP的分红机制约束

LP与GP的相处之道：
- 有限合伙协议（LPA）
- 基金多元化投资
- 信息不对称

LP与GP的利益维护：
-有限合伙协议（LPA）
-第三方机构：机构有限合伙人协会（ILPA)

第4讲—投资分析&投资报告

项目建议书的撰写：
1.投资分析过程的结构化输出
2.注重逻辑与前后顺序——投资人的BP
3.Highlight核心要点
4.清晰说明三件事：亮点，投资价值，风险

第5讲—项目筛选

项目筛选
1.股权投资项目的初步判断
2.如何解读一本商业计划书
3.行业研究
4.公司调查访谈
5.股权投资项目的深入思考

商业计划书 （Business Plan）
①　谁写的 – 创业团队负责人
②　给谁看 – 投资机构
③　为什么要写 - 融资
④　以什么形式 - PPT／Word／Excel
⑤　突出什么要点 – 优势／壁垒／特色

作为一个投资人角度——5W
①　What - 这项目是干什么的？
②　Where – 主要市场在哪里？
③　Who – 目标用户画像是怎样的？
④　How – 如何保证项目？
⑤　Why – 为什么要投资这个项目？

第6讲—尽职调查

尽职调查（Due diligence），又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。内容包括：

公司总体情况：
基本情况
历史沿革
管理体制与组织结构
......

业务部分：
总体发展情况
业务发展战略
各业务线或各地区业务发展情况
......

法律：
法律诉讼与监管处罚
同业竞争与职工持股等问题
......

人力资源：
人力资源制度
管理层情况
员工数量及结构
员工报酬情况
......

财务部分：
财务管理体制及职责分工

第7讲—财务建模

估值目的是寻找公司的合理价值，为投资决策提供依据。

财务建模则是对影响价值的各种经营要素进行定量、系统的分析。

通常，财务模型包括三个部分：

假设：包括经营活动假设、营运资金假设、资本性投资假设、资本结构假设（如债务和股本）等。

财务报表及预测：包括利润表、资产负债表、现金流量表等。

估值：可以纳入各类估值模型，包括FCF、FCFE和AE等。

第8讲—投资实现FN

投资条款的要素构成：

1.投资金额。该条款界定投资者投资总金额，购买股数，以及该股份占稀 释后总股 数的比例。该条款还应指明投资人获得该等股份的方式（普通股、优先股、可转债）

2.购买价。该条款描述投资人购买每股股份的购买价格

3.交割条件。投资人应根据投资人和被投资企业都能接受的投资协议进行标的股份 的交割，除了由被投资企业原有股东作出的适当和通用的陈述、保证和承诺以外，还可能包括其他内容

4.交割日期。交割日期指投资人通过必要的工商登记，正式成为被投资企业股东的日期

5.价值调整条款。该条款规定：如在规定期限内，被投资企业能达到指定的经营业绩， 则投资人将奖励被投资企业的原有股东和（或）管理者以一定比例的股权；如被投资企业 未能达到指定的经营业绩，则被投资企业的原有股东和（或）管理者将以象征性的价格或 零对价向投资人转移一定比例的股权

6.一般条款、投资者权利条款和被投资企业约束性条款

7.其它

第9讲—投后管理FN

学习投后管理FN，你可以：
知道投后管理是什么，以及是干什么的
把握头后管理的适度性
了解投后管理的一般范式和工作
掌握不同阶段企业投后管理的重点

第10讲—投资退出

退出是指股权投资机构或个人在其所 投资的创业企业发展相对成熟后，将其持有的 权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资 收益的过程，退出也是股权投资的终极目标， 更是判断一个投资机构盈利指标的重要参考。
本篇内容：
了解投资退出的基本概念和重要性；
了解影响退出时机的重要因素；
了解并比较不同的退出方式及其优劣。

第11讲—投行入门

本篇能够帮助你：

对投资银行和广义的投行证券公司业务有一个全面的整体把握。

明白投资银行各类业务的区别，进而知道接下来每一部分的学习重点。

在对整体进行把握的基础上知道行业的发展情况及最新的发展趋势。

根据最新的趋势，结合自己的具体情况寻找合适的机会。

第12讲— IPO解析

本篇主要内容：

了解上市公司发行IPO的主要流程。

明白上市公司IPO过程中各方职责与具体工作。

掌握上市公司财会稽查的基本要点。

第13讲—并购重组

本篇主要内容：

1.并购重组的流程和主体有一个把握，明确并购重组的相关概念；
2.了解并购重组过程中的一些细节问题；
3.了解上市重组过程中的风险；
4.通过案例对并购重组业务的整体流程有一个确切的把握。

第14讲—投行法律法规专题

本篇主要内容：

1.了解IPO和并购中法律尽调的基本流程；
2.了解IPO和并购中法律尽调的基本内容和律师应尽的责任；
3.对非诉律师的职业路径有一个初步了解。

第15讲—财务核查

本篇主要内容：

1.了解IPO财务核查的背景，意义和主要工作流程；
2.明白财务核查的重点，以及单项核查的重点关注内容；
3.知晓财务核查的结果对企业的影响。

第16讲—财务分析与财务造假

本篇主要内容：

1.学习财务报表分析的基础，逻辑和架构 2.通过实际案例的学习完成对公司财务分析的掌握 3.了解财务造假背后的逻辑和财务造假的常见手段

第17讲—教育行业投资逻辑

教育消费的特质： ①　教育是竞争性消费，中产阶级教育投入被拉高 ②　在能力范围内，会选择最好的消费品 ③　不同阶层对应不同的教育消费品类 ④　用户改变越大的阶段，教育消费的诉求越强 ⑤　教育是出口导向的产品，强出口意味着强消费 ⑥　素质教育本质上是应试教育的升级，而非是替代

第18讲—智慧供应链投资逻辑

供应链管理的八大领域：战略、计划、产品生命周期管理、寻源和采购、运营、资管、物流、企业管理系统。

供应链的三大变化

1.先进
先前由人工填写的信息将逐步由机器生成 - 信息来自传感器、RFID 标签、 仪表、执行器、GPS 等自动化设备,库存可以自动盘点,集装箱可以自行检 测其内部的货物;如果托盘被送错地方,会产生自动报错......

2.互连
整个供应链将连为一体 - 不仅是普通的客户、供应商和 IT 系统,还包括各 个部件、产品和其他用于监控供应链的智能工具。这样紧密相连就能使全球 供应链网络协同规划和决策。

3.智能
供应链决策也将变得更加智能化。先进的分析和建模技术可以帮助决策制订者 更好地分析极其复杂多变的风险和制约因素,以评估各种备选方案。更加智能 化的系统甚至还可以自动制订决策 - 提高了响应速度,减少了人工干预。

第19讲— AI投资

五家全球市值最大的科技公司的产品技术发展路径和方向都指向：人工智能。

2010 年以来，苹果已收购了15 家人工智能公司，并将其人工智能技术融入到各种产品之中，以机器智能和平衡个人用户的隐私为主，具体在Siri 和无人驾驶汽车领域布局，苹果还宣布与IBM 共同开发人工智能健康数据平台。

Google 在人工智能领域布局很广，在云服务中开源第二代机器学习系TensorFlow，在人工智能硬件方面投入人工智能加速器芯片TPU，未来的应用领域会从无人驾驶汽车、智能家居到虚拟现实多个产品中。

Facebook 的人工智能研究深深依托于社交网络的发展，从 Facebook 产品中获得数据，训练数据，其人工智能产品服务于社交网络的用户。

微软认为“对话即平台”Conversations as a Platform（CaaP）时代已经到来，致力于将人工智能技术应用到智能助手、AR/VR 等领域。

亚马逊在其云服务中加入了多项人工智能服务，同时其在13 个配送中心部署了3 万仓储机器人，无人机项目Prime Air 已经开始在英国进行测试，通过无人机送货可以让最后一公里物流成本下降80%。

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图片来源：全景视觉

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