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流动性螺旋(Liquidity Spiral) 流动性螺旋,Naes等(2010)定义其为股票流动性与融资流动性之间的相互影响形成机制。融资流动性的降低导致安全投资转移,在此种意义上,流动性供应者改变其流动性供应,宁愿供应具备低边际成本的股票。在危机时期,共同基金将首先意识到小股票投资组合的价值,进而面临融资约束,从而会抽出投资,导致所投资对象认识到投资组合价值,最终融资流动性问题扩展到整个实体经济。孙会国.股票流动性与宏观经济的影响机制研究[J].中小企业管理与科技,2011,(34).