2009.06.17　　来源：中金在线　　文：袁太辉

从跌47%止损看低价跌得更猛一些？

期货严格说来并不像管理层所标榜的那样具有价值发现功能，仅仅是资本游戏市场增加了一个成倍放大交易的品种而已。与此同时，它也是让散户死得更快的游戏场所。

近段时间以北京中期为首的看多者就极力强调沪铜已经打开上涨想象空间，好像新的流动性泛滥就要开始似的；另外的一些看多者更是强调沪铜的强力补涨性并可至46000元，而实现集体翻番以及再创新高而超越今年4月主合约创造的45000元。或许它们的观点基于LME铜从前期高点4929.5涨至5390而言，但按此幅度也仅在44800元左右，也不该超越45000元。

相反看空者则强调39500元止损，即相当于42290元反跌6.6%，但由于期货的放大交易实际投入资金已经亏损47%时才止损。因为期货近期也像房产一样保证金降低了，但前者是35%降至15%，后者是17%降至14%，故而当下跌6.6%时实际资金亏损已经达到47%了。

沪铜下跌并不是自身造成的，而是更低价的LME铜强力领跌引起的，因为LME铜的下跌直接诱导高价沪铜近期跳空低开，而且LME铜从5390跌至4929.5，跌幅达8.64%；而沪铜才从42290跌至38840，跌幅为8.16%，后者跌幅略低。当前LME铜已经跌至4905，已经成功跌穿前期高点4929.5。

与铜呈现相反走势的美元指数则强势依旧，昨日仅调整至5日（80.382）均线至80.33，并没有到俺想象的80.05。不知未来二至三个交易日能否到此值，或许干脆直接上攻挑战下一个均线即60日均线也未可知。但美元指数可能存在短暂方向选择？尤其是下方三条均线的支撑给主控方增加了上涨难度，因为给了人们看多的一点理由，非主控方持仓待涨显然不是主控方所希望的。

沪铜虽然在趋势上受制于低价LME铜的压制，但整体上说表现还是非常好，主要体现在：

1、今年4月主合约成功翻番至45000元，但呈现时间比较短。

2、随后4月合约退却，5月合约再次担当大任冲至43000，而引领其它合约集体触摸40000元。

3、当国际油价翻番以及世界股市持续上扬之际，LME铜强力拉抬诱导高价沪铜从6月5日连续6个交易日站稳40000元大关并攻至42290，显然这对于空头而言是一个沉重打击，或许已遭到强制平仓也未可知。

　　2009.06.17　　来源：中金在线　　文：袁太辉

从跌47%止损看低价跌得更猛一些？

期货严格说来并不像管理层所标榜的那样具有价值发现功能，仅仅是资本游戏市场增加了一个成倍放大交易的品种而已。与此同时，它也是让散户死得更快的游戏场所。

近段时间以北京中期为首的看多者就极力强调沪铜已经打开上涨想象空间，好像新的流动性泛滥就要开始似的；另外的一些看多者更是强调沪铜的强力补涨性并可至46000元，而实现集体翻番以及再创新高而超越今年4月主合约创造的45000元。或许它们的观点基于LME铜从前期高点4929.5涨至5390而言，但按此幅度也仅在44800元左右，也不该超越45000元。

相反看空者则强调39500元止损，即相当于42290元反跌6.6%，但由于期货的放大交易实际投入资金已经亏损47%时才止损。因为期货近期也像房产一样保证金降低了，但前者是35%降至15%，后者是17%降至14%，故而当下跌6.6%时实际资金亏损已经达到47%了。

沪铜下跌并不是自身造成的，而是更低价的LME铜强力领跌引起的，因为LME铜的下跌直接诱导高价沪铜近期跳空低开，而且LME铜从5390跌至4929.5，跌幅达8.64%；而沪铜才从42290跌至38840，跌幅为8.16%，后者跌幅略低。当前LME铜已经跌至4905，已经成功跌穿前期高点4929.5。

与铜呈现相反走势的美元指数则强势依旧，昨日仅调整至5日（80.382）均线至80.33，并没有到俺想象的80.05。不知未来二至三个交易日能否到此值，或许干脆直接上攻挑战下一个均线即60日均线也未可知。但美元指数可能存在短暂方向选择？尤其是下方三条均线的支撑给主控方增加了上涨难度，因为给了人们看多的一点理由，非主控方持仓待涨显然不是主控方所希望的。

沪铜虽然在趋势上受制于低价LME铜的压制，但整体上说表现还是非常好，主要体现在：

1、今年4月主合约成功翻番至45000元，但呈现时间比较短。

2、随后4月合约退却，5月合约再次担当大任冲至43000，而引领其它合约集体触摸40000元。

3、当国际油价翻番以及世界股市持续上扬之际，LME铜强力拉抬诱导高价沪铜从6月5日连续6个交易日站稳40000元大关并攻至42290，显然这对于空头而言是一个沉重打击，或许已遭到强制平仓也未可知。