- 整理：莫兰蒂
- 图片：互联网
“每一个商业事件，都是一堂最生动的商业课。”回首2016年度，发生了很多影响力大的商业事件。今天，MBA智库百科就为大家盘点2016年中国影响力较大六个商业事件。
万科股权之争
关键词：资本、情怀
自2015年宝能举牌万科后，2016年的万科股权之争愈演愈烈。作为中国股市发展史上标志性事件，万科股权之争将对中国股市的发展产生深远的影响，尤其是，中国股市的法治建设。
围绕在宝万两者之间的股权之争，已经持续了一年半，牵涉到了国内多家国企，民企如华润集团，恒大，深圳地铁，也引起了上至监管层如证监会和保监会相关高层人士的多次关注和表态以及媒体多次的报道。宝万之争本身已经从资本市场方面演变到业界、学界以及普通投资者“家喻户晓”的事件。而对于宝能系增持万科的股权的资金来源到底是合法还是非法，以及宝能系到底是不是“野蛮人”的争论也延续至今，引起全国关注，宝万之争也具有标杆价值。
随着今年12月18日万科A(000002.SZ)与深圳地铁资产重组的正式终止，有分析称，宝万股权之争也似乎逐渐明晰，但也有分析人士认为宝万股权之争还是未结束。事件是否还有新的变数，我们拭目以待。
美的收购东芝家电
2016年3月30日，美的集团对外宣布，其已经和日本东芝株式会社签署确定性协议，美的将收购东芝的家用电器业务即东芝生活电器株式会社80.1%的股权，而东芝将保留19.9%的股权。同时，美的将获得40年的东芝品牌的全球授权及超过5千项与白色家电相关的专利。美的将获得东芝品牌40年全球授权，以及超过5千项家电相关专利，还有东芝家电在日本、中国、东南亚的市场、渠道和制造基地。不过，美的收购需承接东芝家电约250亿日元（约2.2亿美元）债务。
对于此次收购的影响，我们认为对双方都是有利的。
对美的来说，日本至今为止仍然是全球门槛最高的市场，尤其是家电产品，在2005年之前的三十年时间里，日本一直是全球家电产业的霸主。时至今日，日本仍然是全球变频控制技术、OLED显示技术主要专利拥有国。长期霸踞全球家电第一大国位置。东芝的品牌影响力、专利技术、渠道能力等方面看，对于美的进入日本市场及东南亚市场，都有很大帮助。
对于东芝来说，进入美的体系可以确保其家电产业持续存在。同时，借助美的在中国市场强大的制造、销售、采购、物流、服务等综合能力，东芝家电可以在中国市场有所作为，不排除东山再起的可能。
优酷土豆私有化
北京时间，2016年4月6日，中国多屏文化娱乐企业合一集团（优酷土豆）宣布，依据2015年11月6日宣布的合并计划，合一集团与阿里巴巴集团已完成合并交易，正式成为阿里巴巴旗下全资子公司。
合一集团董事局主席兼CEO古永锵表示：“合一集团正式完成私有化，这是一个重要的时刻。中国正在进入文化娱乐的黄金时代，灵活的资本环境将使我们拥有更大的施展空间，更快地推进公司战略。私有化是合一的新起点，阿里和合一的联动，在全世界范围内首次打通了电子商务和文化娱乐两大生态。这个联动正在创造一个全新的格局，无论是用户与收入的打通、大数据及营销上的协同、内容和电子商务的互联，还是OTT的互补，都将提升两大生态的价值和活力。”
优酷土豆私有化的利弊：
利：从版权和内容的角度来说，拥有制片业务的阿里集团对优土是重要的版权库。从用户体验的角度来说，阿里收购带来的大量现金可以用以购买带宽。遏制优酷土豆的亏损局面。
弊：被阿里收购的优酷土豆，极有可能失去自主性，与其他被收购案例中一样，出现高管团队、业务团队和战略性的动荡、偏移，在竞争激烈的视频行业，优酷土豆的市场地位和盘面，很可能进一步缩小。虽然阿里给了古永锵2年的锁定期，但以往的并购案多以创始人淡出为结局。古永锵这个中国视频网站大佬的未来，又会是如何呢？
顺丰借壳上市事件
关键词：借壳上市、战略
一向声称“不缺钱”的顺丰创始人王卫，突然出手将顺丰推向国内的资本市场，引来了行业内外的极大关注。2016年5月23日，A股上市公司鼎泰新材发布公告，拟以全部资产和负债与顺丰控股全体股东持有的顺丰控股100%股权的等值部分进行置换。公告透露，所有交易完成后，顺丰总裁王卫控制的明德控股将持有新公司总股本的55.04%。王卫持有明德控股99.9%的股份，将成为上市公司实际控制人。
要说顺丰借壳上市的原因，大概有以下几个：
对于快递公司来说，排队等候IPO（首次公开募股）的时间成本过于高昂，如果按照正常流程，从申请到挂牌至少需要两年。当两大竞争对手已经起跑时，那么意味着原先的竞争格局已经被打破，顺丰不能停在原地，只能奋起直追。
从行业本身来说，发展有压力。赚钱，但是更缺钱。2015年，顺丰控股扣除非经常性损益之后归属母公司所有者的净利润为16.2亿元，是圆通的2倍多，申通的3倍多，和营业收入的对比不成正比，主要因为相比于后两者采取的加盟制，顺丰的直营模式导致管理成本居高不下，加上顺丰一线员工的工资在业内属于较高水平，进一步压缩了企业利润。而随着业务规模扩大，未来顺丰在中转场建设、航材购置、信息化建设等方面的资本投入只会增不会减。而借壳上市也自然成了战略需要。
奇虎360私有化事件
关键词：私有化、资本
2016年7月18日，奇虎360私有化的买方之一中信国安宣布，赴美上市五年多后，奇虎360科技有限公司（后简称奇虎360）的美股生涯宣告结束。奇虎360已根据合并协议完成合并,奇虎360私有化交割完成。奇虎360的私有化，被看做是中概股历史上迄今为止规模最大的私有化交易案。而奇虎360的回归，也意味着奇虎360的A股资本大戏即将开演。
说起奇虎360私有化的原因，不外如下两点：
伴随着移动互联网的浪潮，有着“TABLE”之称的互联网巨头阿里、腾讯、百度以及小米都在原有的业务基础上，不断扩大业务边界，布局生态链，其市值也节节攀升，相比之下，奇虎360却略显落后，估值不断下滑，有出局风险。
在周鸿祎看来，与A股互联网公司（如暴风科技、乐视）相比，奇虎360的股价被打了双重折扣：第一重折扣：美国资本市场对中国互联网的不了解，特别是对奇虎360这种“入口”生意的不了解；第二重折扣：中国资本市场与美国资本市场的估值差异。
2.资本市场的变化。
2010年以来，随着做空危机的爆发，中概股在美国的处境开始恶化。以浑水和香橼为代表的做空机构，先是针对中概股的财务造假，展开了一系列猎杀，部分公司如东方纸业、绿诺科技、中国高速频道等频繁遭到狙击；之后，由支付宝引发的VIE事件，又引起了美国投资者对VIE结构风险的担忧，做空机构借此又对新东方等公司展开第二轮狙击。不少中概股因此损失严重，市值缩水，盛大网络、分众传媒、北大千方等公司纷纷选择私有化方式从美国市场退出，掀起了中概股第一波私有化退市浪潮。
而此时，国内的资本市场环境却逐渐向好，多层次资本市场体系的建立，市场制度尤其是针对新兴产业的相关制度进一步优化，为中概股的回归创造了有利条件。于此看来，回归A股，貌似就成了不用犹豫的事了。
南玻A高管集体辞职事件
关键词：情怀、资本
2016年11月15日晚间，南玻A董事长曾南、董事CEO吴国斌、财务总监罗友明、副总裁柯汉奇、副总裁张凡、副总裁张柏忠、副总裁胡勇集体递交了辞职报告。
2016年11月16日晚间该公司宣告，独立董事张建军、杜文君提交辞职报告，董事会秘书丁九如也辞去董事会秘书职务，并将同时辞去公司总会计师职位，不再担任公司任何职务。而丁九如是今年8月中旬才上任为南玻A董事会秘书。
南玻集团的高层震荡迅速引起舆论哗然。不少业内人士依据南玻A超过25%股份被“宝能系”旗下的前海人寿和钜盛华掌握，将此次南玻高层集体辞职与宝能系举牌万科的“万宝之争”相提并论。
事件的导火索是股权激励计划，主要有以下几个焦点：
南玻A为什么要推股权激励计划？
前海人寿对股权激励计划做了哪些修改？
前海人寿修改方案为什么惹得南玻A高管集体辞职？
南玻A和前海人寿有没有畅通的沟通渠道？
陈琳代行董事长职责的议案为什么能通过？
……
如今，此事件已经渐渐平息，但事件两方当事人，南玻a原高管和前海人寿在媒体面前也都各执一词。我们无意争论谁对谁错，前有万科股权之争，后有南玻A高管集体辞职。“情怀”与“资本”的对决也不会就此结束。
就像有网友这样说到：“利益之争很难说是谁对谁错。但如果这种纷争导致一家企业的衰落，我想这是政府所不愿看到的。资本与管理团队的纷争实际是所有者（或投资人或股东）与职业经理人(或创始团队）之间的利益分配问题，这也是现阶段公司治理结构需要改革的要点。怎样让职业经理人与企业所有者之间同心同德共同为企业发展出力，这或许是大家应该思考的一个重要问题。”
【本文为MBA智库百科（ID：mbalibwiki）综合整理，如需转载，请申请授权，并按要求注明来源、作者及本页链接，否则违者必究】
“每一个商业事件，都是一堂最生动的商业课。”2016年值得回顾的商业事件。
2016-12-30 17:06