早，今天是2026年3月31日，MBA智库早报来了！
1. 爱奇艺拟赴港二次上市，同步推1亿美元回购
爱奇艺正式宣布拟在香港联交所进行二次上市，并获董事会批准实施最高1亿美元的股份回购计划。此举被业界解读为其借力港股市场增强流动性、稳定投资者信心的双重动作。爱奇艺早在2021年便有赴港传闻，此番落地标志着中概股回流港股趋势持续深化。公司2025年全年营收约130亿元，会员规模稳定，内容成本压缩效果显现，盈利能力持续改善。（来源：36氪）
2. 外卖大战一周年：补贴战未分胜负，监管出手叫停
距美团、饿了么、抖音外卖三方激战整整一年，各平台合计补贴规模超200亿元，但市场格局并未出现颠覆性变化。监管部门3月底发出明确信号，要求平台停止低于成本价的恶性补贴行为，并启动专项整治。业内人士指出，此轮外卖补贴战与当年网约车大战高度相似——短期用户受益，长期将推动行业整合提速。（来源：36氪）
3. 腾讯AI全面打明牌：Agent浪潮下的战略大调整
腾讯正式对外披露其AI战略路线图，明确以Agent为核心方向，将混元大模型深度融入微信生态、企业微信及云服务体系。腾讯高层表示，将在2026年加大AI基础设施投入，预计资本开支同比增长超50%。分析人士认为，腾讯此番"打明牌"意在以生态壁垒对抗字节、阿里的AI攻势，赢取企业服务市场新增量。（来源：36氪）
4. 拼多多150亿押注品牌自营，"新拼姆"落地上海
拼多多在上海正式启动品牌自营业务，内部代号"新拼姆"，首期投入预计超150亿元。此举标志着拼多多战略重心从纯粹的平台撮合向自营零售延伸，试图向天猫、京东腹地渗透。财报显示，拼多多2025年全年营收增速放缓至18%，国内业务增长压力促使其探索更高利润率的自营模式。（来源：36氪）
5. 谷歌论文被指抄袭引发争议，存储股蒸发900亿
谷歌发布的一篇关于存储技术的学术论文遭到中国学者联名质疑，指其"严重失实"且刻意回避与国内研究的相似性。该事件迅速发酵，带崩全球存储股，相关公司市值累计蒸发约900亿美元。这一事件不仅引发学术诚信争议，也折射出中美科技竞争在底层技术层面的白热化态势。（来源：36氪）
6. AI PC硬件Q2将迎更猛涨价潮，终端售价再上台阶
多家产业链机构预警，受关税政策与AI芯片需求激增双重驱动，AI PC硬件将在第二季度迎来更为猛烈的涨价潮，终端消费者售价涨幅预计超过第一季度。英特尔、AMD、英伟达相关组件供应依然偏紧，品牌厂商已开始调整价格策略。AI功能已成笔记本标配，但算力成本向消费端传导压力明显加大。（来源：36氪）
7. 曹操出行首次季度盈利，剑指Robotaxi商业闭环
曹操出行公布2025年Q4财报，实现上市以来首个季度盈利，净利润约2.3亿元。公司将盈利归因于运营效率提升与司机激励结构优化，同时宣布加速Robotaxi商业化部署，目标在2026年底前将无人驾驶订单占比提升至10%。分析师指出，曹操出行从烧钱补贴到造血自立，为国内网约车行业提供了差异化竞争样本。（来源：36氪）
8. "地方附加税"改革提上日程，为地方财政造血
国家财税主管部门正在研究推进"地方附加税"制度性改革，拟赋予省级政府在中央税基础上征收一定比例附加税的权力，以从制度层面解决地方财政收入不足问题。此次改革被视为分税制以来最重要的财税调整之一，预计将对房地产、消费税等多个税种的地方留存比例产生深远影响。（来源：36氪）
9. Meta、YouTube首次被判科技成瘾担责，赔付600万美元
美国法院作出历史性裁决，认定Meta和YouTube的平台推荐算法属于"产品缺陷"，首次判定社交媒体平台对用户科技成瘾负有法律责任，两家公司合计赔付约600万美元。这一判决被视为互联网平台责任边界的重要里程碑，或将引发全球范围内针对算法推荐机制的连锁诉讼与监管跟进。（来源：36氪）
10. 安踏多品牌战略遇增长天花板，主品牌增速放缓
安踏体育2025年全年财报显示，集团总营收超760亿元，但主品牌安踏增速已降至个位数，FILA增速同样趋缓，仅户外品牌迪桑特、可隆等维持双位数高增长。分析师指出，安踏通过持续并购构建的多品牌矩阵正面临协同效应边际递减问题，如何激活主品牌、避免品牌内耗，成为管理层2026年的核心课题。（来源：36氪）
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