早，今天是2026年4月25日，MBA智库早报来了！
1. DeepSeek V4正式发布：1.6T参数、转战华为昇腾训练
4月24日，DeepSeek正式发布V4大模型。新模型最大参数量达1.6万亿，支持1M上下文窗口，采用MoE（混合专家模型）和稀疏注意力机制DSA架构，针对Agent应用场景深度优化，适配代码生成、复杂任务规划、企业自动化等生产场景。值得关注的是，V4将训练框架从英伟达迁移到华为昇腾，训练过程历经磨合。同期，DeepSeek打开对外融资窗口，背后原因包括训练更大规模模型的资金需求及人才竞争加剧。此外，阿里云百炼平台4月24日同步首发上线DeepSeek-V4-Pro和V4-Flash两款模型，百万Tokens输入最低1元。（来源：36氪）
2. 美团万亿参数大模型LongCat-2.0开放测试，全程国产算力完成训练
4月24日，美团新一代基础大模型LongCat-2.0-Preview正式开放测试，总参数规模突破万亿，训练全程由国产算力集群完成。该模型支持1M上下文窗口，单次推理可处理数百万字输入，处理能力对标GPT-5.5。模型面向Agent应用场景进行优化，可支撑代码生成、复杂任务规划、企业自动化等业务场景。美团此举标志着国内互联网巨头在自研AI基础设施上的重大突破，同时也是国产算力体系商业化应用的有力验证。（来源：36氪）
3. 茅台上市25年首次"双降"：营收、净利双双下滑，股价单日蒸发700亿
贵州茅台发布2025年财报，实现营业收入1720.54亿元，同比下降1.2%；归母净利润823.2亿元，同比下降4.53%，这是茅台自2001年上市以来首次出现"双降"，终结了此前二十余年持续正增长纪录。财报发布次日，茅台股价一度跌破1400元，最终收跌3.8%，市值单日蒸发近700亿元。目前，茅台正向经销商加压提出利润要求，试图通过渠道改革重整价格体系，应对消费降级与行业竞争加剧双重压力。（来源：36氪）
4. Meta与亚马逊签数十亿美元芯片协议，Graviton芯片撑起AI算力
Meta与亚马逊云科技达成一项为期3至5年、价值数十亿美元的合作协议，Meta将使用亚马逊Graviton芯片的数千万颗核心，为其智能体及其他人工智能项目提供算力支撑。亚马逊Graviton是其自研ARM架构CPU芯片，主打高性价比与低功耗。此次合作是大型科技公司在算力自研与跨平台整合上的重要布局，也折射出AI基础设施竞争从GPU向多元芯片生态演进的新趋势。两家公司均拒绝披露具体合同金额。（来源：36氪）
5. 永辉超市Q1净利润同比增长94.4%，"胖东来式"调改驶入精细化阶段
永辉超市2026年第一季度财报显示，营业收入133.67亿元，利润总额3.42亿元，同比增长74.73%；归母净利润2.87亿元，同比增长94.4%。CEO王守诚4月24日宣布，永辉调改已由"快速调改"迈入"精细化深耕"的第二阶段。此前永辉参照"胖东来"模式推动门店全面升级，调整商品结构、优化供应链、提升服务体验，业绩拐点已现。永辉案例成为传统商超转型突围的重要样本。（来源：36氪）
6. 北京车展：宝马16款首发，全新7系续航近800公里，2027年中国上市
4月24日，宝马集团在2026北京车展带来16款首发车型，其中全新BMW 7系首次面向公众亮相，搭载新世代技术集群，CLTC综合续航里程接近800公里，计划于2027年在中国上市。与此同时，深蓝汽车L06系列新品当日上市，560 Max售价12.59万元，670 Max售价13.59万元，全系搭载宁德时代电芯及金钟罩电池，最高续航670km，支持3C超充。北京车展成为各大车企年度旗舰产品集中亮相的重要战场。（来源：36氪）
7. 百度联盟发布海外App业务，1亿美元扶持出海广告主
百度联盟4月24日正式发布海外App业务，推出Hybrid模型，并启动1亿美元专项扶持计划，助力出海广告主与开发者实现全球化增长。目前平台已接入超1万家App广告主，覆盖113个垂直行业，海外本土直客预算占比超80%，覆盖金融、健康、家居等高价值行业。随着中国互联网出海进入深水区，流量变现与本地化运营成为关键壁垒，百度此举意在抢占出海广告生态的核心入口。（来源：36氪）
8. 高盛警告：标普500已约等于半个"AI指数"，市场集中风险上升
高盛最新报告指出，AI相关公司在标普500指数中的市值权重已接近45%，涵盖半导体制造商、云基础设施提供商和大型平台公司，较2022年底的25%大幅增长。高盛警告，这种高度集中可能给市场带来更高波动性，并建议投资者不要贸然加仓。高盛分析师表示，当前市场存在潜在抛售力量，尽管对美股整体长期走势未改，但短期内增加风险资产投资并不明智。美股近期强势反弹，标普500和纳指均于4月24日再创历史新高。（来源：财联社）
9. 纳指、标普500再创历史新高，英特尔单日暴涨23%，英伟达市值重回5万亿美元
美股4月24日三大指数走势分化，纳指上涨1.63%，标普500涨0.8%，道指微跌0.16%，纳指和标普500双双创历史新高。英特尔财报超预期，单日大涨23%；费城半导体指数单日涨4.32%，本月迄今累计上涨38.5%。英伟达涨超4%，股价自去年10月以来首次收盘创纪录新高，市值重回5万亿美元。中概股整体回暖，利弗莫尔中概股龙头指数收涨2.62%，百度涨超5%，小鹏集团涨超4%。（来源：财联社）
10. 央行等八部门联合发布《金融产品网络营销管理办法》，9月30日起实施
中国人民银行、工信部、市场监管总局、金融监管总局、证监会等八部门联合发布《金融产品网络营销管理办法》，自2026年9月30日起施行。新规要求金融机构须在许可业务范围内开展网络营销，有经营区域限制的机构须对客户所在区域进行识别审核；第三方互联网平台为消费者购买金融产品提供转接渠道时，须跳转至金融机构自营平台，不得向其他第三方平台转委托。此举旨在规范金融产品线上销售行为，防范销售误导和违规跨区经营。（来源：36氪）
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