早，今天是2026年10月26日，MBA智库早报来了！
1、AI投资勃兴，前9个月集成电路出口同比增108%
何伟文在巴伦独家撰文中指出，2026年前9个月我国出口、进口同比分别增长21.3%和27.5%，9月当月出口增速加快至36.3%，贸易顺差达1335.3亿美元。增长最快的并不是新能源汽车、光伏组件和锂电池，而是与AI投资生产相关的自动数据处理设备及零件、集成电路，前者出口增长54.6%，后者增长108.1%。两大类合计净增2384.69亿美元，占全部出口净增额的40.3%，远超汽车527.40亿美元的净增量。同期这两类产品进口增长更快，合计净增2812.84亿美元，两类产品形成1235.2亿美元逆差，所谓"产能过剩"的叙事难以成立。世界贸易组织10月已将2026年全球货物贸易量增速预期从1.9%上调至3.9%，理由正是AI相关贸易的勃兴。（来源：钛媒体）
2、南方区域电力市场正式运行，五省区29万主体同台竞价
10月24日，覆盖广东、广西、云南、贵州、海南五省区的南方区域电力市场正式开业，注册经营主体超过29万家，约占全国四分之一。市场每15分钟刷新一次现货电价，煤电、水电、核电、风电、光伏、气电在同一套规则下申报竞价、统一出清，跨省通道的使用权与价格也交由市场竞价决定。今年1至9月，该市场累计交易电量近9000亿千瓦时，占全网售电量比例超七成，最大单日出清电量超过40亿千瓦时。超200家港澳台企业采购绿证128万个。南方电网表示，这是国内首个区域一体化电力市场，居民和农业用户电价不受影响。（来源：证券时报）
3、66家科创板公司前三季净利翻倍，寒武纪单季净利创新高
截至10月25日晚，已有66家科创板公司披露2026年三季报，合计实现营业收入1620.46亿元，同比增长36.27%；合计归母净利润153.85亿元，同比增长101.38%。寒武纪前三季度营收95.26亿元、净利37.15亿元，分别增长106.76%和131.49%，第三季度净利14.04亿元，再创上市以来单季新高。海光信息前三季度营收149.55亿元、净利28.47亿元，同比增长57.58%和45.12%。已披露公司中约六成净利增速跑赢营收增速，10家公司同比扭亏为盈，AI算力资本开支带动的产业链需求正逐步转化为业绩。（来源：证券时报）
4、存储龙头德明利前三季净利87.46亿元，同比增超324倍
德明利三季报显示，前三季度净利润87.46亿元，同比增长32399.91%。同一批披露中，天齐锂业第三季度净利润13.6亿元，同比增长1323.97%；东岳硅材前三季度净利润5.57亿元，同比增长19413.54%；华盛锂电第三季度净利润3.13亿元，同比增长800.58%。存储与锂电材料成为本轮业绩弹性最大的两个方向，涨价周期对上游利润的放大效应明显。业绩高增的同时，市场也开始关注周期见顶后的持续性。（来源：证券时报）
5、香港上半年新造保单保费增58.4%，保费融资占比升至36%
香港保监局10月23日公布2026年上半年临时统计数字，期内毛保费总额5736亿港元，按年上升35.5%；长期业务新造保单保费2752亿港元，上升58.4%，按此趋势全年有望继续刷新历史纪录。保费融资在新造保费中的占比升至36%，较去年同期的21%高出15个百分点，2025年全年为19%，2024年仅为12%。香港保监局认为，这一由高净值人群主导、逐步向普通中产延伸的市场有必要作出风险警示。加杠杆投保在放大收益的同时，也放大了利率与退保价值波动带来的损失风险。（来源：财新）
6、银行间债券发行新规征求意见，剑指"返费"和低价包销
人民银行就《银行间债券市场债券发行管理规则》公开征求意见，从发行人、承销商、投资人三个维度强化对债券发行行为的规范，立足发行全流程的"全链条穿透、闭环管理"。规则直指多年来债市屡禁不绝的"结构化+返费"非市场发债行为，以及发行定价扭曲、人为干预簿记、低价包销等痼疾。意见反馈截止时间为2026年11月15日。市场当前更关注的是，监管措施在承销报价、簿记建档等环节如何真正落地。（来源：财新）
7、大模型开始接管物理世界，自动驾驶企业面临"降维打击"
元戎启行CEO周光在10月23日世界智能网联汽车大会期间表示，通用大模型已经展现出控制汽车和机器人的能力，未来模型能力还会不断提升，自动驾驶企业因此面临降维打击的风险。ChatGPT、Claude、Gemini等基于大语言模型构建的助手，随着能力提升已逐步具备图片、视频、音频的多模态识别与处理能力。大模型能否突破数字世界、理解三维世界并完成任务，成为行业新的关注点。元戎启行成立于2019年，投资方包括阿里巴巴、长城汽车。（来源：财新）
8、苹果首款折叠屏iPhone Duo开售遇集中投诉，内屏维修费7998元
据海外论坛和小红书多位用户反馈，iPhone Duo开箱后出现屏幕爆线、开裂，故障位置高度集中在铰链正上方。一名澳洲用户称，设备到手约6小时、开合不到20次，内屏便沿铰链裂开，前往苹果门店后获直接换机。综合现有反馈，问题更可能是装配公差导致，而非设计缺陷，涉及规模不算大，苹果官方尚未公开说明。按苹果官网公示，未购买AppleCare+时内屏保外维修预估7998元，购买后服务费为628元，两者相差超过十倍。（来源：极客公园）
9、中信证券：通用模型进入具身任务将成AI下一个投入方向
中信证券研报指出，通用大模型正在从机器人的高层任务规划，进一步向动作生成和执行控制延伸。机器人大脑目前主要依赖经过机器人动作数据训练的VLA、WAM等专用模型，将视觉和语言指令转化为动作。近期英伟达、斯坦福等研究机构陆续探索将GPT-6 Astra应用于机器人控制，利用通用模型已有的视觉理解、空间推理和任务规划能力，减少对专用策略训练的依赖。中信证券认为，展望2027年，通用模型进入具身任务领域将成为AI行业的下一个投入方向，而通用模型与专用模型短期更可能形成分工协同。（来源：界面新闻）
10、Grok发布AI生成《奥德赛》前7分钟
距离马斯克宣布Grok将推出完整长度、"符合历史"的《奥德赛》电影三个月后，Grok只发布了7分钟内容，并将其称为"奥德赛系列第一集"。马斯克此前曾批评克里斯托弗·诺兰版本启用非白人和跨性别演员。诺兰则自称"技术怀疑论者"，称在AI之前从未见过一项技术"被公众如此彻底地拒绝"。这场口水战背后，是AI生成内容与传统影视工业在制作成本、版权与审美话语权上的正面碰撞。（来源：TechCrunch）
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