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收益率差(Yield Spread) 收益率差是指一种债券的收益率与其期限相一致的无违约风险证券(通常指相同期限的同债)的收益率之差。这种收益率差主要取决于市场对该债券的信用风险的敏感性。 收益率差测量了两种市场利率之间的差别。 1、质量利差 非违约美国财政部债券和具有相同到期日的风险更大的债券之间的收益率差被称为质量利差,或者信用利差,或者是违约风险溢价。在t时刻测量的风险性债券的质量利差为: