人民币对美元盘中跌破6.7，谁受损？谁受益？

发布者： Blanches 2016/07/19 10:31

　　美元强势走高的背景下，近期人民币汇率可谓“潮起潮落”。中国外汇交易中心的最新数据显示，7月18日人民币对美元汇率中间价报6.6961，较上一交易日（7月15日）下调156个基点，创2010年10月以来新低。在岸即期随中间价下行，一度触及6.7005元，创下2010年11月1日以来的盘中最弱。

　　招商银行资产管理部高级分析师刘东亮接受记者采访时表示，目前人民币汇率处于被动走势中，很大程度上反映了市场情绪的变化，因此没必要对短期价格变动过于敏感，“受英国脱欧、土耳其政变的影响，美元汇率顺势走强，人民币破不破6.7只是时间问题。”

　　记者注意到，在人民币对美元中间价下跌的同时，对欧元和英镑则在走强，分别升值超过200和600基点。

在这种人民币“结构性贬值”的情况下，谁能从中收益，谁又会因之遭受损失？

　　人民币贬值预期升温

　　对于下半年人民币汇率是否能够挺住，市场人士分析认为，汇率走向问题很大程度上与未来经济判断有关，以及与投资者信心有关。

　　对此，摩根士丹利发布预测称，2016年底人民币对美元报6.82；2017年底报7.26。并表示，受资本账户趋势以及货币政策分歧影响，维持预测中国央行在2016年三季度末前和2017年第一季度还有两次降息。此外，受人民币贬值压力影响，预计货币政策宽松力度将会有限。

　　德国商业银行亚洲高级经济学家周浩此前表示，总体来看，市场上仍然呈现购汇盘强劲的迹象，这意味着人民币持续贬值的预期开始升温。背后的原因在于人民币在过去一段时间的快速贬值。这就像一辆不断加速的列车，当速度达到一定水平之后，即使惯性使然，列车也仍将会以较快的速度继续行驶。这个时候，想要控制车速，只能施加更强的反作用力。

　　针对近期人民币人民币汇率指数出现小幅贬值，外汇交易中心日前曾发文解释称，上半年主要是受市场供求变化的影响，一方面中国企业“走出去”意愿进一步升温，另一方面美联储加息仍有不确定性。此外，人民币汇率指数贬值还与基期因素有关，同时受我国物价水平略有走高的影响。为保持人民币实际有效汇率相对稳定，人民币名义有效汇率则存在一定贬值要求。

　　值得注意的是，人民币在对美元贬值的同时，对英镑欧元则呈升值态势。据《每日经济新闻》记者统计，今年以来，人民币对美元中间价累积贬值2.97%，对欧元累计贬值约5%，对英镑则累计升值约9.26%。不过近期人民币对欧元也呈升值态势，最近一个时间，人民币对欧元中间价累计升值约0.75%。

　　这意味着，同样是留学或出国旅游，你的目的地不同，受人民币汇率的影响可能完全是相反的。

那么，人民币持续贬值，到底会带来哪些方面的影响呢？

　　1.国内资产价格承压

　　人民币贬值将带来贸易和实体经济的复苏，但同时也可能引发更多资本外流，导致基础货币收缩，可能给国内资产价格带来压力。

　　2.冲击人民币计价的资产价格

　　当前三、四线城市房产价格有持续下跌态势，实体经济总需求不强，产能过剩企业正在去杠杆，人民币资产相对收益率已经出现回落。在这种情况下，汇率贬值风险或使人民币资产相对收益率进一步下降，外资有减持人民币资产换取美元回流的冲动，这将对房产、企业固定资产价格产生冲击。

　　3.对航空市场造成波动

　　人民币贬值，意味着出境游的成本会上涨，出境游成本的上升或将一定程度影响出境游人数、进而波及航空公司国际航线，尤其是赴美航线。

　　4.留学、移民涨价

　　“人民币再创新低”，就意味着在留学或办理投资移民时，就将花费更多的人民币。例如现在兑换50万美元办理EB-5投资移民，就要比三个月前多花10多万人民币，这是一次出国旅游的费用。

　　同理，去美国留学的费用也因为人民币贬值而“蹭蹭蹭”涨价。2014年人民币对美元平均汇率在6.14左右，也就是说，10万美元折合人民币为61.4万元。如果按照目前6.69的汇率计算，10万美元折合人民币为66.9万元。这就意味着，两年内留学费用“涨”了5.5万元。所以，这个时候，选择去英国留学是个不错的选择。

　　5.利空股市

　　方正证券策略分析师郭艳红表示，人民币继续贬值对A股影响较大，这会使得资本外流以及风险偏好下降。市场不少观点认为，股市年初的下跌，汇率因素起到一定作用。

　　6.海淘成本增加

　　在美国留学的王小姐业余时间从事代购，由于汇率变化会压缩一部分利润，她不得不稍微调高价格。她举例称，一款原来代购价1260元人民币的女士挎包，因汇率变化，会直接涨到1280~1300元之间。

　　7.投资理财怎么破？

　　自2005年启动汇率改革以来，人民币对美元步入长期升值趋势，人们因此习惯了持有人民币，用人民币进行投资理财。然而，去年以来出现的人民币贬值，也让投资者更多地关心外汇理财市场的动态。

　　首先，在人民币贬值及美元资产的强劲复苏预期下，投资于美国地产的房地产信托投资基金(REITs)极具吸引力。

　　记者注意到，REITs作为物业拥有者的一部分，其收益主要来自物业的升值以及租金分配收入，具有相对稳定性。境内投资于境外地产类的QDII主要包括鹏华美国房地产(206011)、嘉实全球房地产(070031)、广发美国房地产指数(000179)和诺安全球收益不动产(320017)等基金。