那些美到窒息的财管公式，财务人你发现了几个...

发布者：一颗柠檬 2016/10/28 14:51

　　学习财务管理的时候，这一堆堆的公式，其实就是一些数学方程式，不仅实用，且具有美感。其实这些公式，都代表着一个空间，他们不是简单的方程式，就像宇宙可以用方程式来表达一样，一个简单的方程，它是立体的，多维的，有生命的方程式。尤其是之后越往后，你会发现，这些公式真的很美。

一、短期偿债能力

　　1、营运资金 = 流动资产－流动负债=（总资产-非流动资产）-（总资产-所有者权益-长期负债）=（所有者权益+长期负债）- 非流动资产= 长期资本-长期资产

　　营运资金的模型，我们可以用一张图一目了然：

　　这是非常精妙的一个公式，阐述了企业流动资金与流动负债之间的关系，也正是为了方便分析营运资本和流动性，所以资产负债表才区分流动和非流动，而且基本是按照流动性的强弱排序。因此，营运资本越多，短期偿债能力越强。因为营运资本是长期资本用于流动资产的部分，所以它实质就是流动负债的缓冲垫。

　　如果营运资本为负数，则长期资本小于长期资产，所以一部分长期资产就需要由流动负债提供资本的来源，优于流动负债一年内需要偿还，长期资产在一年内无法变现，所以导致偿债资金不足，需要另外进行筹资。

　　一个公司需要多少的营运资本，是企业正常运转的决策关键，其实就是对资金的需求，资金使用，成本控制，资金筹措等。这就是涉及到一个企业的多个方面。

　　比如，我曾经经历过一个公司，生意做的很红火，就是对营运资本的管理出现问题，导致资金流总处于一种岌岌可危的状态。需要发货或者加工、施工了，却没钱订原材料，需要交税了，交了税就没钱发工资了。收进来一笔钱，所有的部门都一双眼睛盯着，员工要报销，财务要交税、发工资，采购要订货，工程需要施工经费等等。此外还有高额的借款和利息。营运资本的管理不到位，可能直接影响的就是短期的现金流。

　　不足的是，营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。比如同样两个公司营运资本都是100万，其中一个公司流动资产200万，另一个公司流动资产1000万，他们的偿债能力也显然不同。需要结合其他的存量比率。

　　2、存量比率

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　速动比率=速动资产/流动负债

　　现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

　　从这三个公式就可以看出，他们的意义都是每一元的流动负债有多少资产进行保障。

　　这就是对流动资金的一个最基本集合，它成功的聚集了所有的流动性资产与负债的关系。

　　对于流动比率来说，应收账款和存货的周转速度是对其影响的重要因素，所以对于一个企业来讲，一定要加强对应收账款的管理。我前几天去访谈了一个企业，结果他们的应收账款是由秘书管理，且从未计提过坏账。这都是很可笑的事情。很多企业为了提高业绩，实现利润，都是使用赊销的方式，但是却未对其建立有效的信用控制和现金管理，甚至有一些企业时间长了，到底有没有收回来都不知道了。加强应收款的管理，尤其重要，有效的控制，才能提高资金的使用效率。

　　通常官方给出的说法是，生产企业合理的流动比率是2，其实这个没有任何的参考意义，不同的行业，不同的融资方式，差异可能还是挺大的。在同行业同类型中进行比较和分析，才能得出一个相对合理的判断。

　　速动比率也一样，从名字就可以看出，速动，就是速度更快变现的资产，其主要影响也是应收账款。

　　而在速动资产中，流动性最强的，慕容置疑就是现金了，它本身就是可以直接偿债的资产。

二、长期偿债能力

　　我们先看一张图：

　　这张图非常精妙，同营运资本一样，它用两条斜线，直观的将资产负债率、产权比率和权益乘数之间的关系表现出来。我第一次看到这张图是来源于陈华亭老师。它完美将资产负债表一分为三，并阐述了三者的关系。　　　其实这些公式，都代表着一个空间，他们不是简单的方程式，就像宇宙可以用方程式来表达一样，一个简单的方程，它是立体的，多维的，有生命的方程式。尤其是之后越往后，你会发现，这些公式真的很美。以至于这些公式你根本不需要特意去记忆，你脑中的这个图形，这个公司，它就是一个公式。

　　在利息保障倍数中，分子中的利息费用通常仅指费用化利息，而分母中包括计入利润表中的利息费用和资本化利息。

　　对于债权人来说，偿债能力肯定越强越好，而对于股东来说，并不一定，因为偿债能力太强，意味着企业对流动资金利用不充分，获利能力不强。