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那些美到窒息的财管公式,财务人你发现了几个...

  学习财务管理的时候,这一堆堆的公式,其实就是一些数学方程式,不仅实用,且具有美感。其实这些公式,都代表着一个空间,他们不是简单的方程式,就像宇宙可以用方程式来表达一样,一个简单的方程,它是立体的,多维的,有生命的方程式。尤其是之后越往后,你会发现,这些公式真的很美。

一、短期偿债能力

  1、 营运资金 = 流动资产流动负债=(总资产-非流动资产)-(总资产-所有者权益-长期负债)=(所有者权益+长期负债)- 非流动资产= 长期资本-长期资产

  营运资金的模型,我们可以用一张图一目了然:


  这是非常精妙的一个公式,阐述了企业流动资金与流动负债之间的关系,也正是为了方便分析营运资本流动性,所以资产负债表才区分流动和非流动,而且基本是按照流动性的强弱排序。因此,营运资本越多,短期偿债能力越强。因为营运资本是长期资本用于流动资产的部分,所以它实质就是流动负债的缓冲垫。

  如果营运资本为负数,则长期资本小于长期资产,所以一部分长期资产就需要由流动负债提供资本的来源,优于流动负债一年内需要偿还,长期资产在一年内无法变现,所以导致偿债资金不足,需要另外进行筹资

  一个公司需要多少的营运资本,是企业正常运转的决策关键,其实就是对资金的需求,资金使用,成本控制资金筹措等。这就是涉及到一个企业的多个方面。

  比如,我曾经经历过一个公司,生意做的很红火,就是对营运资本的管理出现问题,导致资金流总处于一种岌岌可危的态。需要发货或者加工、施工了,却没钱订原材料,需要交税了,交了税就没钱发工资了。收进来一笔钱,所有的部门都一双眼睛盯着,员工报销财务要交税、发工资,采购订货,工程需要施工经费等等。此外还有高额的款和利息。营运资本的管理不到位,可能直接影响的就是短期现金流

  不足的是,营运资本是绝对数,不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。比如同样两个公司营运资本都是100万,其中一个公司流动资产200万,另一个公司流动资产1000万,他们的偿债能力也显然不同。需要结合其他的存量比率。

  2、 存量比率

  流动比率=流动资产/流动负债

  速动比率=速动资产/流动负债

  现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债

  从这三个公式就可以看出,他们的意义都是每一元的流动负债有多少资产进行保障。

  这就是对流动资金的一个最基本集合,它成功的聚集了所有的流动性资产负债的关系。

  对于流动比率来说,应收账款存货的周转速度是对其影响的重要因素,所以对于一个企业来讲,一定要加强对应收账款的管理。我前几天去访谈了一个企业,结果他们的应收账款是由秘书管理,且从未计提坏账。这都是很可笑的事情。很多企业为了提高业绩,实现利润,都是使用赊销的方式,但是却未对其建立有效的信用控制现金管理,甚至有一些企业时间长了,到底有没有收回来都不知道了。加强应收款的管理,尤其重要,有效的控制,才能提高资金的使用效率

  通常官方给出的说法是,生产企业合理的流动比率是2,其实这个没有任何的参考意义,不同的行业,不同的融资方式,差异可能还是挺大的。在同行业同类型中进行比较和分析,才能得出一个相对合理的判断。

  速动比率也一样,从名字就可以看出,速动,就是速度更快变现的资产,其主要影响也是应收账款。

  而在速动资产中,流动性最强的,慕容置疑就是现金了,它本身就是可以直接偿债的资产。

二、长期偿债能力

  我们先看一张图:


  这张图非常精妙,同营运资本一样,它用两条斜线,直观的将资产负债率产权比率权益乘数之间的关系表现出来。我第一次看到这张图是来源于陈华亭老师。它完美将资产负债表一分为三,并阐述了三者的关系。     其实这些公式,都代表着一个空间,他们不是简单的方程式,就像宇宙可以用方程式来表达一样,一个简单的方程,它是立体的,多维的,有生命的方程式。尤其是之后越往后,你会发现,这些公式真的很美。以至于这些公式你根本不需要特意去记忆,你脑中的这个图形,这个公司,它就是一个公式。

  在利息保障倍数中,分子中的利息费用通常仅指费用化利息,而分母中包括计入利润表中的利息费用和资本化利息

  对于债权人来说,偿债能力肯定越强越好,而对于股东来说,并不一定,因为偿债能力太强,意味着企业流动资金利用不充分,获利能力不强。

三、营运能力

  营运能力感觉很呆萌有没有,长得都差不多一个样子,都是亲兄弟啊。

  都是与收入进行比较,非常简单的几个公式,就可以衡量资产效率

  而它还很可爱的地方在于,比如应收款周转率,应收款都是由赊销引起,而并非全部的销售收入,所以就对周转次数进行了高估。

  收入是一个时期的数据,而资产是一个时点的数据,他们的结合,需要对资产通过加权平均之后,再进行计算。

  总之,这一组公式,一眼望去,就非常可爱。而总资产就是他们前几位的合体,因为总资产周转天数=Σ各项资产的周转天数,总资产与收入比=Σ各项资产与收入比。

  一个分数线的隔开,就能将收入和各项资产的影响关系完美的连接,这就是神奇的分数线。

四、盈利能力

  销售净利率=净利润/销售收入

  权益净利率=净利润/股东权益

  资产净利率=净利润/资产

  盈利的关键就在于净利润,这三个公式以净利润为基点,迅速发展到资产权益和收入,将三条线覆盖资产负债表损益表,净利润像不像宇宙中的黑洞,将报表所有的因素,最终吸引过来,形成最终的利润

  简单的公式,一目了然,却引人深思。

五、杜邦分析

  杜邦分析是我非常喜欢的一组公式,精妙,就像一张大网,将营运能力,盈利能力和偿债能力之间的内在联系,完美的织在了一起,将各个星系汇拢在一起,组成新的星系,也就是净资产收益率

  而净资产收益率具有更强的可比性,各个企业间通常比较接近,因为一个企业的权益净利率如果偏高,就会引来竞争者,迫使其回到平均水平,如果偏低,就会得不到资金,从而被市场驱逐。

  这是一个极其简单的公式,却将时空殆尽,通过各个点散发出光芒,渗透到资产负债和损益表的各个角落。

  • 作者|Benny ben走CPA
  • 来源|计兮
声明:本文观点仅代表作者观点,不代表MBA智库立场。
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