不懂ICO,小心沦为被收割的“韭菜”

从去年以来,ICO,这个与IPO有着类似逻辑区块链领域的融资方式,正迅速从极客的世界走向大众投资者的视野。近几个月ICO发展态势更是疯狂。然而,火热的背后确存在着监管漏洞及诸多“陷阱”。

2017年9月4日,央行等7部委发布的《公告》中明确指出,代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通,向投资者筹集比特币以太币等所谓“虚拟货币”,本质上是一种未经批准非法公开融资行为,涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资金融诈骗、传销等违法犯罪活动。此公告一出,等于宣布了ICO的「死刑」。

那么,ICO到底是什么?

所谓ICO,全称Initial Coin Offering,意思是“数字货币首次公开募资”,概念拷贝自股票市场的IPO,是指企业或非企业组织在区块链技术的支持下发行代币,向投资人募集虚拟货币(一般为比特币、以太坊)的融资活动。不同的是,IPO是企业为了发展而向公众筹集资金,ICO是企业为了发展而向公众筹集虚拟货币,将发行的标的物由IPO的证券变成了数字加密货币

公司通过发行自己的数字货币来吸引投资者,投资者从中获得加密数字作为回报。最典型的例子就是比特币。

简单点理解就是,购买者得使用现成的虚拟货币比如比特币去购买这种新的数字货币,然后发行者将获得的比特币等拿到市场上去换成美元等真实的货币,用于投入到公司的运营中。

而且ICO非常简单。没有财务审计,没有发审委,没有路演,甚至连公司注册都省了,只需要一张白皮书,在交易平台上就能完成融资。

一般而言,一个完整的ICO项目需要3个步骤:

  • 1、一家公司或团体表示自己计划或正在研究区块链技术,同时在公有链上内置可转让流通的代币(加密数字货币,与比特币类似);
  • 2、投资者以比特币、以太币虚拟货币换取代币,以此作为其权益凭证;
  • 3、项目发行的代币登上交易平台,投资人进行买卖。(这是制造暴富神话的关键一步)。

代币是否有价值,取决于其背后的区块链技术是否有价值。这里先强行科普一下区块链技术。维基百科对其定义是:基于去中心化的对等网络,用开源软件把密码学原理、时序数据和共识机制相结合,来保障分布式数据库中各节点的连贯和持续,使信息能即时验证、可追溯、但难以篡改和无法屏蔽,从而创造了一套隐私、高效、安全的共享价值体系。


说人话——它就是利用计算机程序记录全网所有交易信息的“公开大账本”。比如你从市场上买了一个比特币(典型的区块链货币),千万台电脑都会记录你收到了一个比特币。这样的数据记录非常安全,因为除非所有的电脑都完蛋,不然数据不会丢失,也不会出错。

ICO为什么火爆?

逻辑很简单。在数字货币生态的包装下,ICO缩短了投融资链条,又具有极其可观的收益率

1、从公司来看,与IPOVC等传统融资方式相比,ICO目前不需要经过监管机构的监管审查,缩短了投融资链,为许多不具备上市资格,没有银行贷款资质或者缺少风投资源企业提供了新的融资渠道。而且,ICO的路径也更“互联网化”,参与门槛较低,流动性好,大大降低融资成本

2、而对于投资者来说,虚拟货币以狂飙势头一路向上,广阔的增值空间和丰厚的回报率自然吸引越来越多的投资者参与其中。尤其在当下这样一个执着于赚钱盈利的功利环境下,几十倍甚至百倍的收益率让“一夜暴富”似乎不是梦想,刺激着众多ICO新晋投资者和投机者的纷纷入局。

目前ICO虽然非常火爆,但野蛮生长下的种种乱像也慢慢开始浮出水面。我们前段时间做了一个简单的统计,结果却让人有些失望,可以说目前市面上至少80%的ICO项目都是在数字货币生态包装下的“陷阱”,要么缺乏项目的支撑,沦为传销的手段,要么存在极大的“水分”,虽然有项目做背景的但却并不值那多的钱。而真正想要做事情的,想要推动区块链行业发展创新的却是极少数。

行业要健康地走下去,归根结底,还是得回归到ICO核心价值——所在区块链的生态圈。也就是说,只有打造一个强韧的生态圈,ICO主体的项目才有价值,ICO所发行的代币才有上涨的空间。而“事出反常必妖”的ICO暴涨势头也恰恰给我们这些区块链从业者敲响了警钟。

好好的ICO怎么变味了?

2016年以前,ICO被局限于一个小圈子内,这个圈子里是区块链拥护者、比特币投资者理想主义的理工男。

他们懂区块链,也认可区块链的发展,圈子虽然小众,却相对健康。大家简简单单做事,项目发行方也抱着促进区块链进化、改变世界的美好愿望。

以太坊这种ICO里诞生的经典项目,更是为人津津乐道。每一个项目发行方似乎都梦想着再造一个以太坊,去做点真正有意义的事情。

2016年下半年以后,事情变味了,因为ICO开始由小众群体逐步渗透至大众市场,月度融资额出现爆发式增长。

因为市场对于区块链创业项目需求并未出现大的变化,相反,随着越来越多的巨头开始主导区块链的商用化进程,对区块链创业项目的需求甚至是下降的。所以,此时ICO项目的大量出现和融资额的爆发式增长,并非一个正常的现象。

真正的原因只有一个,整个加密数字资产在2017年火了,很多代币获得了上千倍的涨幅,虚拟货币市场也开始脱离区块链生态本身走上了“独立化”飙升之路。

用一个我们熟悉的词语类比,便是开始脱实向虚的泡沫化发展。

此时,大量的投资者涌入,本身并非看好代币背后的区块链发展前景,而是幻想在这个博傻投机市场中分一杯羹。(投资中的“最大笨蛋理论”无处不在)

之后,大量的骗子(如很多前期专门从事邮币卡诈骗的团伙)被这个暴富的游戏惊呆,ICO开始成了他们的狂欢乐园。

至此,ICO已经严重变质了,从助力初创企业实现改变市场理想融资工具,变成了骗子们圈钱非法集资的手段。

既然出现了风险问题,监管自然会及时跟上。考虑到ICO融资额每月都在成倍地增长,监管早一天介入,便能多挽救一批韭菜,所以,政策出台才会如此快速、如此严格。以至于大多数参与者看来,都有点措手不及。

ICO的监管问题是世界性的问题,即便中国全面取缔ICO,资金也有可能通过各种渠道流向海外的ICO市场。且以比特币以太坊等虚拟货币来融资,这在央行着力推行数字货币研究、区块链技术开发的当下,有着不小的创新意义。以此次ICO监管为契机,不排除整个虚拟货币市场正迎来一个真正的分水岭。

行业要有的两大警惕

1.警惕过度数字货币化陷阱

数字货币概念是极好的,但是数字货币价值却取决于其流通范围以及应用数量,在整体行业基础并没有大幅提升的情况下,数字货币价格过大幅度波动的背后必然蕴藏着相当大的投资风险

而对于区块链从业者来说,为了快速、轻松获取的金钱而过度发行数字货币,这场暴富的游戏也改变了区块链设计的初衷,甚至掩盖住了区块链真正的价值内涵和区块链的终极设想——通过区块链的技术设计,去取代权威控制情感信任,从而建立一个在运算能力技术架构上的网络文明社会基础设施,所有人都可以参与成为无数节点之一的网络结构

2.警惕技术“拿来主义”

现阶段绝大多数ICO项目都缺乏实质性的技术创新,多是采取“拿来主义”,把比特币、以太币等几个主流区块链进行简单重组,甚至很多仅局限在白皮书的设想上。梦想很好,但现实是不是“骨感”可能都没有进入创业团队的思考范畴里面。单一的创始团队、捉襟见肘的募集资金,缺乏实质创新的技术支撑,实际上都很难支撑起区块链应用改变世界的“大梦想”。

ICO或许能从资金上缓解项目启动之时的燃眉之急,可是,对于ICO创业团队以及ICO项目投资者,只有“清晰的赛道+创新的解决方案+完善的创始团队+自洽的社区治理逻辑”才有可能让ICO项目的梦想落地,也才有可能获得更持续、更广阔的盈利空间。

【本文为MBA智库百科综合整理,如需转载,请申请授权,否则违者必究】

声明:本文观点仅代表作者观点,不代表MBA智库立场。
9+1