"热钱"豪赌人民币升值,外汇监测锁定外币房贷

种种迹象推高人民币汇率的升值预期,从两会期间央行行长周小川发表“人民币硬盯住美元的格局在危机过去后将逐步正常化”的言论,到4月美国财政部恐将指控中国为“汇率操纵国”的施压,再到近日人民币兑美元远期汇率交易NDF交易量激增,外汇资金新一轮伺机净流入境的风险与压力正在不断加大。

多年来,中国监管层对热钱入境的监测近年来始终未停,然而正如国家外汇管理局局长易纲所言,流入中国境内的热钱往往披着合法的外衣,例如经常项目FDI、个人,令监管层面颇为担忧。

在近期的2010年外汇检查工作会议上,国家外汇管理局将监测范围覆及热钱流入的每一个潜在环节,在今年上半年,将定位13个外汇业务量较大的省(市),目标定货贸易服务贸易、个人、外商直接投资外债项下的国际收支交易以及跨境资金流入。企业在无实际生产经营资金需求的情况下,通过各种方式和渠道将资金汇入境内并结汇,将构成非法使用外汇行为遭到严惩。

另一方面,国内房地产外币融资被再次列为重点监管对象。在此前2009年的大半年时间内,在收紧二套房贷,以及物业税土地增值税相关税费政策出台预期下,热钱经历了一段放弃楼市股市的阶段,直接推动了中国股市直冲3000点高位并持续保持上涨的强势。而此后面对重返3000点后的震荡起伏,以及央行严控信贷加息在即,热钱又调回了流入方向,特别是海南房价飙升以及“两会”后的“地王”频出刺激下。

热钱掉头重归房地产,加速了金融机构在外币房地产信贷收紧,人民银行银监会则不断加大了对金融机构外币房贷业务的监督管理窗口指导,防范热钱通过银行融资以放大房地产市场投机银行协助违规将遭重罚。

此前,国务院在《促进房地产市场平稳健康发展的通知》中也特别强调,要求抑制投机性购房,严防热钱冲击楼市。

鉴于中国利率水平资产价格相对较高,相对国外经济复苏投资的回报率较为可观,人民币升值预期并非热钱流入的唯一原因所在。业内人士认为,严加监控只是一方面,更为长治久安的则是发挥利率税率市场调节的作用,适当时候还可引入短期外债无息准备金制度,通过资金成本调节手段,抑制热钱道短期外债流入,从而减少对行政手段的过度依赖。

相关主题:人民币升值

声明:本文观点仅代表作者观点,不代表MBA智库立场。
9+1
取消收藏
热钱  人民币升值