创维可以说是传统成熟民营企业境外上市的先锋象征,而晚一些登陆香港资本市场的比亚迪,则是另一个典型的代表。
比亚迪香港上市的保荐人,是国际知名投行BNP百富勤。从某种意义说,比亚迪的香港上市,是百富勤“猎取+游说”的结果。《比亚迪之父王传福》一书记录了当时百富勤和比亚迪的一些交易细节:
1999年底,基于对国内制造业前景的良好预期,巴黎百富勤寻找到国内一家规模不小的锂电池制造企业,发现其业绩和潜力都不俗,便打算将其包装到境外上市。但在进一步的调查中,百富勤却发现这个企业的目标是,5年后赶上一家叫“比亚迪”的电池制造企业。百富勤立刻意识到,这家叫“比亚迪”的公司一定是行业的隐形冠军。自然而然,百富勤将注意力转向比亚迪总裁王传福。
而当时王传福却拒绝了百富勤的上市建议,因为当时比亚迪的年利润大约5000万元,而且现金流也比较充沛,因而并不急于上市。然而,百富勤并未就此罢休,它以财务顾问身份持续陪伴了比亚迪3年。期间,百富勤一直跟踪比亚迪,帮助比亚迪做企业重组和商业建议书等,默默地等待比亚迪上市时机的成熟。直到2002年初,比亚迪经过跨越式发展,利润预测已达5亿多元,规模增长,资金需求也变得强烈起来,王传福最终同意着手上市事项。2002年7月31日,比亚迪在香港上市,募集资金超过14亿港元。
由比亚迪的案例可以看出,国际投行在民营企业的境外上市浪潮中,扮演了积极的挖掘与游说角色。此后,国际投行在激烈争夺国企巨无霸企业境外上市项目的同时,也挖掘了一大批优秀的民营企业到境外去上市。
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