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弗里德曼“三效应”学说是指弗里德曼在承认流动性偏好理论正确的基础上,认为货币供给增加会产生收入效应、价格水平效应和通货膨胀预期效应,这三个效应达到一定的程度,不仅可能抵消流动性效应,甚至可能使得下降的利率再度回升。 (1)流动性效应:又称为资产调整效应。即在均衡利率的条件下,货币供给增加,刺激非货币金融资产即有价证券的需求。因为人们对其金融资产的构成有固定的判断,货币供给的增加,对公众来说,就是金融资产的相对减少,货币持有相对增加,这就打破了原来的资产结构,人们为了使货币与金融资产的比例恢复到原来的水平上,必将用新增货币购买其他有价证券,从而导致有价证券价格上涨,利率下降。