中国能踩着“上海金”这块踏板跳多远?

  本周,人民币定价黄金正式推出。这是继2014年上海黄金交易所国际板推出之后,中国黄金市场国际化发展的又一标志性事件。

  “上海金”是上海黄金交易所推出的定价合约,指以人民币计价的、在上海交割的、标准重量为1000克且成色不低于99.99%的金锭,通过上海黄金交易所定价交易平台系统实现的交易。“上海金”以人民币/克为交易单位,其交易原理为通过多轮次“以价询量”集中交易的方式,在达到市场量价相对平衡后,最终形成“上海金”人民币基准价格。(引自MBA智库百科释义)

  “上海金”的启动,对于中国的黄金投资者是一重大利好消息

  1.中国是世界第一大黄金生产国与消费国,但是长久以来却一直游离在国际定价体系之外。此前,黄金定价权的争夺战主要在伦敦和纽约之间展开,而此次“上海金”面世,黄金直接以人民币计价,消除了投资者购买黄金时货币转换的不便。

  2.此前黄金价格的确定一直是一个问题,由于黄金市场交易价格是连续的,选取某一个时点的价格取决于零售商,这就使得市场缺乏公允的市场价格,而采用国际市场定盘价格会遇到时区不匹配、币种转换以及国际市场供求和国内市场供求不匹配的问题。而随着“上海金”面世,这些问题也将迎刃而解。

  对于“上海金”世界黄金协会首席执行官施安霂是这样评价的,“这是中国黄金交易发展历程中一个重要的里程碑,同时也是中国黄金市场不断开放发展的历史性时刻。”

  黄金市场“西金东移”的趋势早已显现:2013年和2014年这两年,中国每年生产与进口实物黄金总量近2000吨,超过全球总量的50%。2015年,上海黄金交易所的总成交量已列世界第三位。中国中等收入家庭数量以及他们对黄金的需求持续增长以及中国政府与监管者正对黄金市场给予大力支持,中国已成为世界领先的黄金需求国。此外,中国也是世界最大的黄金生产国,“上海金”是世界黄金从西方向东方转移的趋势所然。

  但中国的黄金话语权与市场体量并不匹配,全球黄金定价仍然是伦敦、纽约双雄争霸的格局。这两个市场都是以美元定价,定价单位盎司,定价机制是封闭的。我国黄金市场价格只能是伦敦、纽约市场的“影子价格,无法将我国黄金市场供求关系真实地传递到国际市场,很大程度上限制了我国黄金市场作用的充分发挥。

  以“上海金集中定价”为基础,将有效发挥中国作为全球第一黄金生产大国、消费大国、进口大国、加工大国在国际黄金市场上应有的作用,使“上海金”成为国际交易主流产品,从而在黄金定价权中增加中国因素的权重,有助于提升人民币国际影响力,助推人民币国际化

  中国外汇投资研究院院长谭雅玲指出,中国的黄金消费在国际市场上影响非常大,通过黄金平台来助推人民币自由兑换是务实的。她表示,人民币本身在国际上认可度正在不断提升,将其绑定在资源价格或者贵金属价格上对人民币国际化进程有非常实际的意义。

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