VC,PE,BI,PA,天使投资……一些常见的资本投资类型

  我们一般能接触的最常见的资本投资包括:天使投资人风险投资私募股权投资投行,还有的就是理财顾问等。而他们的具体范围我们总是模糊不清,以下为大家科普一下。

资本投资的基本类型

天使投资人

  天使投资人(Angel Investor)又称为投资天使天使投资权益资本投资的一种形式,指具有一定净财富的个人,对具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资,属于一种自发而又分散的民间投资方式

  天使投资一词源于纽约百老汇,特指富人出资资助一些具有社会意义演出的公益行为。对于那些充满理想的演员来说,这些赞助者就像天使一样从天而降,使他们的美好理想变为现实。后来,天使投资被引申为一种对高风险,高收益新兴企业的早期投资。相应地,这些进行投资的富人就被称为投资天使,天使投资人或天使投资家。那些用于投资的资本就叫天使资本

  他们一般是投公司初期阶段,在这个阶段,你可能只有一个想法,或者你刚刚有产品的初期阶段,市场营销什么的还没有开始,所以对你感兴趣的往往是所谓的天使投资人,天使投资人用就是自由职业投资人,如演员刘晓庆,奇虎董事长周鸿祎等人,就是较为出名的天使投资人

风险投资

  风险投资(Venture CapitalVC)是指具备资金实力投资家,对具有专门技术并具备良好市场发展前景,但缺乏启动资金创业家进行资助,帮助其圆创业梦,并承担创业阶段投资失败的风险的投资。投资家投入的资金换得企业的部分股份,并以日后获得红利或出售该股权获取投资回报为目的。

  风险投资的特色在于甘冒高风险以追求最大的投资报酬,并将退出风险企业所回收的资金继续投入“高风险、高科技、高成长潜力”的类似高风险企业,实现资金的循环增值。投资家以筹组风险投资公司、招募专业经理人,从事投资机会评估并协助被投资事业的经营管理等方法,早日实现投资收益,降低整体投资风险风险资本风险投资人投资对象投资期限投资目的投资方式构成了风险投资的六要素。

私募股权投资

  国内外对私募股权投资(Private EquityPE)的含义界定不一,概括而言,主要有广义和狭义之分。广义的私募股权投资是指通过非公开形式募集资金,并对企业进行各种类型的股权投资。这种股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资,以及上市后的私募投资等。狭义的私募股权投资主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。

  私募股权投资通常以基金方式作为资金募集的载体,由专业的基金管理公司运作,像我们熟知的凯雷集团KKR黑石集团红杉资本等国际知名投资机构就是私募股权投资基金的管理公司,旗下都运行着多只私募股权投资基金。

  在欧洲大陆,私募股权投资基金等同于风险投资(VC),欧洲私募股权创业资本协会(EVCA)把私募股权投资定义为投资于企业早期(种子期和创业期)和扩展期的专业的股权投资。

投资银行

  投资银行(Investment BankIB)是最典型的投资性金融机构,一般认为,投资银行是在资本市场上为企业发行债券股票,筹集长期资金提供中介服务金融机构,主要从事证券承销、公司购并资产重组公司理财、基金管理等业务。其基本特征是综合经营资本市场业务。

  美国著名金融专家罗伯特?库恩(Robert Kuhun)依照业务经营范围大小,对投资银行给出了不同定义:广义投资银行,指任何经营金融业务的金融机构,业务包括证券、国际海上保险以及不动产投资等几乎全部金融活动。狭义投资银行:仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金融机构。

  投资银行在各国的称谓不尽相同。在美国称投资银行,在英国称商人银行,在日本称证券公司,在法国称实业银行

理财顾问

  理财顾问(Financial Advisor,FA)是按照雇主的财务目标制定投资计划的人,而要找到一个有竞争力、有丰富经验和公正无私的理财顾问是不容易的。虽说不容易,但还是可以找到的。事实上,许多人已经求助于理财顾问来管理自己的资金,包括纳税投保、制订计划财务预算项目投资

  三种雇佣理财顾问最普通的付费方式是:一次性付费方式、基费方式和收取佣金方式。许多专家认为,一次性付费方式对雇主来说是最好的,在这种情况下,理财顾问会推荐最能满足雇主需要金融工具,尤其是不收费的有价证券。雇主支付稳定的费用,通常是占其被管理资产的百分之一的份额。投资专家说,如果发现有理财顾问愿意为小雇主服务,那么他要么没有经验,要么不能拿出有说服力的个人业绩。

各个资本投资类型的简要差别

  风险投资天使投资的差别,在于风险投资的资金来源不同、有比较完善的结构,有较完善的研究人员,以及成型的决策机构,比如说决策委员会等。因为没有这些约束,天使投资人的决策可以非常快。

  天使投资人一般是什么样的人呢?一般是做企业成功赚钱了,自己懒得再冲冲杀杀日夜担心受怕,所以拿出一些钱来投到他看好的企业;还有就是一些在VCPE公司工作的人,一般是合伙人级别以上的比较多,也有投行的人,他们赚了不少钱,但是都是帮自己投资公司和他投过的企业赚了大钱,心里痒痒的,总是想自己有机会做一个公司赚大钱,在没有利益冲突的情况下,他们可以投。其中当然有不少过去尝到甜头,连续投资的天使投资人。

  在这个市场上VC和PE非常多,VC本就是PE的一种,只是小一些,另外VC更偏向于高科技风险更大,比较早期一点的项目,而PE则偏向于中后期的公司。PE的投资规模会比较大,一般是5000万美金或者1亿美金开始投,当然规模小的PE会更小些。PE可能参与的事情比VC多,其中可以参与MBO,M&A(收购兼并)等资产重组的项目。

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