世上根本没什么低风险的投资

  对于大部分经常理财的人来说会很本能的把一个理财项目收益率风险等同起来,低收益率意味着低风险,高收益则对应着高风险。一般来说这样的观点基本正确,包括我自己也时常对一些读者说“风险和收益成正比”。那么既然说风险和收益成正比,低收益的投资不就是低风险的投资吗?我为什么又说世上根本没什么低风险的投资呢?

  首先我们要来看看如何去定义“风险”。把收益率和风险密切关联起来的观点中对风险的理解主要就是“能否保证本金安全”。如果在确定能保证本金安全的前提下,同时再有一定的收益,那么就可以视为低风险甚至零风险。比如银行的定存、国债,除非银行倒闭这种极小概率黑天鹅发生,否则本金是绝对安全的,只不过收益特别低。但是如果本金安全不能保障,比如炒股期货,可能会大赚一笔,也可能本金损失惨重,这种就是高风险。

  再比如有的人不敢投资P2P,因为总是看到有平台倒闭、跑路的新闻,本质上也是担心自己的本金安全,只要有这个顾虑就会认为P2P是高风险的投资。

  所以,对于保守型和稳健型的理财者来说更愿意选择“保证本金”这种低风险的投资,可是“保证本金”就真的没有了所谓的风险了吗?

  我认为对风险的定义不应该只看由收益率反应出来的本金安全保障程度,还要根据投资项目的不同、个人风险承受能力的差异来综合判断。也就是说,风险对于个人而言是因人而异的。有的人可能觉得7%的收益率就是高风险,但是有人觉得20%的收益率也谈不上高风险。就像很多做天使投资的人经常就是钱打水漂了,但是对于他们也无所谓,至少没有那么在乎,因为他们投的项目多,可以平衡掉风险。

  再比如一个是起投金额为300万元的信托,预期年化收益为7.5%,投资期限是24个月;另一个是起投金额为100元的P2P,固定年化收益为12%,投资期限是3个月。这两个投资项目哪个风险更高?

  我想大部分人可能觉得还是信托更靠谱,因为收益率对应的风险更低,虽然收益远不如P2P,但是可以保证本金安全,所以如果有300万的情况下还是投资信托。应该说这样的选择本身没有什么大问题,只要适合自己,但是我们仍然要看看300万投资低风险的信托是不是真的就是低风险了。

  按照上面的例子,300万元投资信托两年后预期可以得到45万元的收益(只是预期),投资P2P两年后则可以得到72万元的收益(通常是固定收益),那么本来有机会获得超过60%收益的机会直接放弃了,这算不算是一种风险?当然你可能会说可是我保证了本金啊?但是既然是风险,本来就是可能发生,也可能不发生。那么你通过损失60%的收益去保证一个可能不发生的事情,这在我看来也是一种风险。

  其次信托的资金占用时间是24个月,也即一旦投资,两年时间都不可能取出来用,那么这里就会涉及到一个机会成本。如果在你投资信托之后的3个月,突然有一个更好的项目,比如优质的不动产,可以300万首付,获得价值1000万的房产,然后这套房产在一年后升值了20%,可以赚到200万。那么这样的机会你就会错过,这同样是一种风险。

  所以单纯的考虑本金安全并以此来判断风险高低还不够,还要看如果这笔资金投资其它项目获得更高收益的损失,以及资金被长时间占用造成的机会浪费,可以说是一种高概率的潜在损失。既然是损失,意味着自己的利益极大可能受损,那么你说这是不是风险?

  有的人可能觉得300万的信托门槛太高,其实门槛高也是一种风险,这意味着可能在达到投资门槛前有资金站岗造成损失。就算是银行定存、银行理财债券等门槛低一点的理财,通过上面的思路分析仍然也是要承担失去潜在高收益的风险。

  我本人就有一个亲身经历,曾经有次发了年终奖,我连同平时的一些活期存款总共8万元一起存了5年定期。因为当时没有什么理财概念,觉得5年定存利息最高,而且银行也很安全,5年之后能拿到一笔还算不错的利息,想想还是挺划算的。但是没想到过了一年,公司给我配了内部股票,股票需要自己花钱买,需要好几万块,可是我已经没有闲置资金去买。当时也没有想过定存5年的8万块还可以转成活期,只不过损失点利息,于是就直接放弃了购买公司的股票。结果第三年,公司股票收益达到25%。

  其实那个时候的我就是本能的把低收益和低风险等同了起来,但是完全没有考虑到资金被长时间占用不能去投资更优质的项目的风险。最后的结果就是所谓的低风险投资反而让我损失了很多潜在收益

  低收益率的投资还有一个潜在的风险就是可能跑不通货膨胀,比如现在有不少人把闲置资金都放在余额宝微信理财通等一些低收益的货币基金中,看似是没有什么风险,可是实际上也在承担着资产贬值的风险。比如10万块放在余额宝中,一年后变成了10.3万,即3%的年化收益获得3000元的利息,但是一年后的10.3万购买力可能只相当于一年前的9.7万,所以实际上是可以看作本金损失了3000元。所谓的3%这种低风险的收益率,其实恰恰是高风险的负利率,因为你的本金在实质上已经遭受了损失。

  综上,我们平时所认为的低风险投资,一是会使你丧失获得潜在高收益的可能,二是会长时间占用资金使你失去投资更好项目的机会,三是因为收益率过低跑不赢通货膨胀变成了实际上的负利率让你本金贬值。所以如果这样来思考,世上真的根本没有什么低风险的投资。

  • 作者|沐丞
  • 来源|微信公众号:沐丞的自由生活(ID:mucheng-life)
声明:本文观点仅代表作者观点,不代表MBA智库立场。
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