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巴菲特的投资策略

巴菲特认为,在短期内,股票市场是投票机;而在长期市场是秤。短期内,决定价格的主要是数量(投资者买卖资金等),长期内,决定价格的是质量公司能不能赚钱)。巴菲特从来不对市场的短期波动进行预测,他只是常年坚持自己的选股原则: 良好的行业前景 巴菲特并不看好互联网企业,这一方面是由于他不懂技术,更重要的是他对新技术的看法。他认为,一项重大科学技术突破(如铁路汽车、飞机)往往能改变人类的生活。但是你能从上百上千个互联网公司中挑选出成功者的机率,要远远低于挑选出失败者的几率。他所挑选的公司,都是处于成熟稳定的行业 卓越管理层 巴菲特说过,他之所以是一个好的投资者,是因为他是一个好的企业家。他一生中做的重大投资决策并不多,但是在每次投资之前,他总是会去了解企业的管理层 选择自己能够理解的公司 人不可能一直从自己不能理解的事情中挣钱,而巴菲特在每次进行投资之前,都会像一名记者一样,亲自去调查公司的财务运营况。 合理的价位 巴菲特在2007年抛售中石油的时候,正是看到了其价位已经过高,因此继续持有不如立即抛售,更能实现其价值。很多秉承价值投资理念的投资者也表示从来不会买热门股,因为热门股的价值很可能已经高估。 请判断巴菲特是否会认同下列的说法:

1.在他人贪婪时恐惧,在他人恐惧时贪婪. (Y) 这可能是巴菲特最为令人熟知的语录了,他表明一个成熟的投资者要善于逆向思维,而不受他人的情绪感染

2. 如果你不打算持有一支股票达十年,那么你一天也不要持有它。 (Y)

这说明了投资要持之以恒。

3. 人们习惯把每天短线进出股市投机客称之为投资人,就好像大家把不断发生一夜情的爱情骗子当成浪漫情人一样。 (Y) 这个对中国股市的投资人尤其适用

4. 一鸟在手胜过双鸟在林。 (N) 这句话来自伊索。巴菲特对此作了补充,他认为,伊索的话并没有提到时间的因素。巴菲特对此的解释是,利率,即借贷成本,是对时间的定价金融领域的利率就如同理学中的重力。利率变化,所有的金融资产,包括房屋、股票、债券的价值都会发生变化。所以,有时候手里的鸟更值钱,有时候林子里的鸟更值钱。


5.用历史的眼光对未来进行预测,是非常危险的事。 (Y) 这是来自凯恩斯的话。巴菲特在他的演讲中也曾经引述。对于中国的投资者来说,这很有启发意义。(因为房价在过去10年一直上涨,所以它会永远上涨?)很多价值投资者都认可这样一句话:“历史会重复,但是从来不会一模一样。”

看完这些,你有没有从这位伟大的投资者身上学到什么呢?

声明:本文观点仅代表作者观点,不代表MBA智库立场。
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文章评论

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经典啊,可惜我今天才看到。

2010-12-23 04:45