人民币国债大步“出海”

60周年国庆大典前夕,人民币国债首次顺利“出海”。

9月28日上午,国家财政部在香港启动了60亿元人民币国债首发仪式,这是中国政府第一次于内地以外发行国债。

记者多方获得的信息显示,当日开始的零售部分认购踊跃。“较之前国开行、东亚和汇丰所发行的人民币债券,此次人民币国债更受投资者欢迎。”中银香港一位人士向本报表示,最快29日会有部分认购数据出来。

香港特区署理行政长官唐英年当日表示,此次发行的60亿人民币国债,相对于国家发行的国债总额可谓沧海一粟。但此次发行可助人民币稳步有序地走出去,也可巩固香港作为亚太区金融中心的地位。同时,这也是人民币业务的突破性进展,可为境外人民币计价工具发展打下基础。

28日,境内市场的国债价格上涨,国债总指数上升至227.8433,涨幅0.0826%。几位债券交易人士均表示,在香港发行的60亿元国债对28日内地国债市场基本没有影响。

尽管在港发行的国债规模小,与境内债市不能形成联动,但富国基金经理贵宾认为,未来境内外市场必然会形成联动效应

零售申购热烈此次发行的60亿元人民币国债中,零售部分将不少于20亿元,不设上限;如果零售部分超大额认购,将考虑从机构部分回拨。

零售部分认购期为9月28日至10月20日,机构部分认购期则为10月19至20日。认购单位按1万元人民币计算,认购结果将于10月22日公布。

中银香港和交银香港,是此次发债的联席牵头安排行。

28日下午5时,记者致电交通银行香港分行的多家支行询问销售情况时,大部分支行都表示上门认购的投资者很多。

截至晚上7时,交银香港业务部门还紧张地统计认购情况。该行一位人士未透露具体数额,不过他亦称首日的认购市场反应相当热烈。

此次两家联席牵头安排行都简化了认购手续和扩展认购渠道散户除可通过柜台认购外,还能以网上及电话方式认购。而此前几家银行在港发行人民币债券时,散户和业界都认为认购程序过于繁杂。

2007年至今,先后有国家开发银行中国进出口银行中国银行、交通银行、东亚银行汇丰银行在香港发行了人民币债券。

此次人民币国债将设2年期、3年期和5年期三种期限,年息分别为2.25%、2.7%和3.3%。其中2年期国债主要面向个人投资者,5年期国债主要面向机构投资者,3年期国债视认购情况在机构和个人投资者之间配售。

目前,香港港币定期存款一年期利率为0.25%-0.3%,人民币半年期定期存款利率为0.8%。显然人民币国债最低2.25%的年息,更具吸引力。另外,内地经济金融危机下领先复苏,购买人民币国债,长期来看或将受惠于人民币升值

而相比境内国债价格,在港发行的国债收益率也较高。此前9 月23 日,财政部发行的268亿元5 年期国债,票面利率为2.9%。而28日银行间市场的二年期国债收益率为1.816%,三年期为2.311%,五年期为2.941%。

兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委认为,在香港发行的国债收益率偏高是正常的,因为无法看到其发债的清晰远景需要流动性溢价做补偿。

离岸人民币中心根基筑牢财政部称,在香港发行人民币国债,是中央政府支持香港作为国际金融中心进一步发展人民币业务,促进香港经济社会繁荣发展的重要举措之一。对拓宽香港债券市场的深度与广度,以及巩固香港作为国际金融中心的地位具有重要意义。

“在港发行人民币国债是非常重要的一步,国债是人民币金融产品的根基。”鲁政委认为,任何一个货币基本利率曲线都由国债形成的,有国债后,其他信用产品利率衍生品可以以此定价

开展人民币业务较早的香港,由于没有形成人民币市场,存款利率取决于中国人民银行人民币业务清算行的利率。清算行和参加银行在扣除相关费用后,再加减几个点差报给客户

目前,香港的融资渠道70%是股票,只有30%是来自其他金融工具。对银行等机构客户而言,也迫切希望人民币负债多样化、扩大人民币资产

渣打银行中国研究主管王志浩表示,这是中国第一次在内地以外发行以本币计价的主权债,未来可以发行更大规模,吸引更多的机构资金参与,“那么,银行就可以在提供存款业务后,也有能力给客户提供人民币结构性存款产品。”

他表示,对香港而言,发展本地金融市场的核心就是发展人民币资产市场。香港可以成为一个离岸的人民币中心,国债是其中最基本的工具。

此次发行的60亿元人民币国债,约占目前香港银行体系人民币存款余额的11%,一位金融人士理解此次发债为一次“热身”。此外,这批将人民币国债不被安排于证券交易所上市。对此,国家财政部副部长李勇表示,这主要考虑到首次发行始终会遇到不同的问题。

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