2009-9-11 来源：21世纪经济报道
【核心提示：在柳传志看来，如果不改变联想控股治理机制，不对联想控股市场化，企业管理者对企业没有控制权，不能操盘决策，那么联想控股就不会灵活，反应就不会迅速，不能适应当下的竞争环境。联想内部一位人士称，充分市场化，完善的治理结构，全球化竞争，是未来的大势所趋。柳传志今天所作的一切，就是要让联想适应现在，或未来的中国商业系统，甚至未来全球的商业系统。引入泛海是第一步、接下来可能是上市，股份流通。】
从国有到民营的道路上，多年上下求索的柳传志再下一城。
9月8日，联想控股宣布，泛海集团接手国科控股29%的股份，成为除国科控股、联想员工持股会之后第三大股东。
这么做，联想为什么？业内人士认为，柳传志目前已经将联想集团打造成IT界世界顶级企业，但是巨亏的阴影还需要一步步清理，而其接下来重点要做的就是做大联想控股，使其成为一家以金融、投资为核心，包括地产、能源等在内的多元化公司。引入泛海就是为了有更多的腾挪空间，打好“下半场”。
泛海凭什么？分析人士认为，此前中科院挂牌时列出的苛刻条件，似乎是为泛海专门定做的；卢志强与柳传志也私交甚笃。9月7日，卢志强接受记者采访时表示，联想与泛海合作将会产生协同效应。泛海目前在金融、地产、能源方面都有布局。
9月7日，本报记者致电泛海集团董事长卢志强。他刚从外地出差回到北京，劳累加上最近天气变化无常，声音有些嘶哑。他表示现在说话都困难，再加上准备明天的发布会，不方便接受采访。
目前可以确知的是，联想控股将宣布新的董事会构成，泛海集团将派人进入董事会。
同样可以确知的是，在改制路上经历多次蜕变的联想，以当年的员工持股会为切入口，到如今国有股东持股降至36%，留给柳传志的腾挪空间越来越大。
对柳传志而言，这是开始下半场的重要一步棋筋。
泛海凭什么
说到为什么选择泛海，泛海集团负责投资的副总裁马志军认为这不是偶然的。
他向记者透露，柳传志、卢志强私交甚笃，两人私下除了分享企业管理经验外，还经常交流其他各种问题。
柳、卢是同一代企业家，有着相似的经历，甚至有类似的身份：都是工商联副主席，卢志强是政协常委，柳传志是人大代表，柳传志创业25年，卢志强创业20年。他们有很多共同的兴趣与爱好。
这次国科控股出售联想控股股权，给了他们更进一步合作的可能。马志军透露，由于国科控股对于受让者要求严格，特别是要求接牌者在金融、地产、新能源等方面均有布局，因此最终摘牌的企业只有泛海集团一家，没有其他竞争者。
按照北京产权交易所相关规定，对即将交易的国有资产进行挂牌后，进行20天的价格公布，有资格，愿意摘牌的都可参与摘牌。国科控股出售这部分联想控股股份后，仍然是第一大股东。
马志军告诉记者，泛海集团在地产、金融、能源方面都有布局。在地产领域，泛海集团在湖北、浙江、上海、深圳都有大量土地储备。目前，除北京东单附近面积达25万平方米的民生金融中心外，旗下地产业务均归属泛海集团旗下的上市公司泛海建设。
“与其他地产公司相比，泛海集团许多土地都是实行‘招拍挂’以前获得的，价格便宜。”马志军说。
1998年，泛海集团的地产业务主要集中于山东省。1998年其收购南油物业后，地产业务上市，随即开始全国大规模拓展。
卢志强以其擅长的资本腾挪术，在金融领域也早有布局。泛海集团旗下金融资产包括民生银行、海通证券、民生证券、民生人寿、民生典当、民生保险经纪、广西北部湾银行。卢志强是民生银行最早的发起人，早于张宏伟、刘永好等人。在海通证券，卢志强任董事，同时任民生人寿副董事长。
以金融企业股权为抵押，为地产业务的发展获得大量资金，这曾是卢志强做大的秘诀之一。
看中了新能源巨大潜力，卢志强也果断切入。泛海集团在内蒙古包头投资了一个煤化工项目，首期投资超过6亿元，接下来将会有更大规模的投资。包头项目主要是煤制甲醇项目。甲醇是最基础的化工原料，但泛海集团最看重的，是甲醇作为新能源的产业潜力。
马志军认为，甲醇经过加工后，可以代替汽油、柴油，是未来的新能源方向，与金融、地产一样、新能源是泛海集团重点关注的方向。
在这三个领域的运营，使泛海完全符合国科控股的挂牌要求，同时也与联想控股目前重点业务领域相合，除神州数码与联想集团外，联想控股旗下资产分别为联想投资、弘毅投资、联想直投、融科置地。前三者为投资公司，新能源是重点关注的领域。
“联想投资了许多新能源项目，但有些是前期投资，有些是股权投资，比较低调，不为外界所知。”马志军透露。
卢志强接受记者电话采访时表示，今后，联想控股与泛海集团将在上述领域产生协同，联想控股在上述领域的目标与泛海集团十分一致。
联想为什么
而对于联想来说，引入泛海是联想控股未来发展的第一步。
金融、投资，将是柳传志在人生的下半程关注的重点。柳传志复出任联想集团董事长时曾对本报记者表示，今后将把30%的精力放到联想集团，70%的精力放在联想控股。联想渡过目前的危机后，将会把全部业务放回到联想控股。
记者了解到，9月8日，联想还将宣布联想新战略，联想新战略将重点推出一个人及一个公司。此人是现任联想副总裁吴亦兵，重点推出的公司是联想控股旗下的直投公司，直投公司将由吴亦兵领衔。
这样，联想控股旗下六大子公司，即联想集团、神州数码、联想投资、联想直投、弘毅投资、融科置地，其领军人物分别为杨元庆、郭为、朱立南、吴亦兵、赵令欢、陈国栋。联想投资、联想直投、弘毅投资是柳传志关注的重点。
五位领军人物已众所周知，唯独吴亦兵从未走上前台。
事实上，吴亦兵一直是联想幕后最重要的人物。早年，其在麦肯锡任顾问，帮助制定联想的互联网战略、联想分拆战略、神州数码的IT服务战略。联想分拆后，任联想集团首席战略官，主导了联想并购IBM。
在联想系早期发展中，柳传志是总指挥，曾茂朝是政委，李勤是“总理”，而在最近十年发展过程中，柳传志是总指挥，曾茂朝是政委，吴亦兵则担纲总参谋角色，领衔联想智囊团，在联想系内发挥着举足轻重的作用。神秘的是，吴一直隐身幕后。
此次吴亦兵浮出水面，标志着柳传志第二阶段的战略正式启动。柳传志的下半场布局也已经明了。
马志军认为，泛海集团参股联想控股，追求两方面的协同，一是中长期，二是中短期。从中长期来看，联想有很好的品牌，有完善的产业布局，柳传志也有足够的个人影响力，而泛海集团在金融、地产、新能源领域有足够的经验，两者可以互补、分享。
短期效应则是可以在业务上进行合作，比如共同投资一个项目，共同发展某项业务。
市场化联想
除了关乎未来产业布局，联想此次引入泛海，还可视为是联想改制路上的又一次表演。
马志军接受本报记者采访时表示，更重要的是，泛海还有体制的优势。所谓体制优势，即泛海集团是民营体制。
在柳传志看来，如果不改变联想控股治理机制，不对联想控股市场化，企业管理者对企业没有控制权，不能操盘决策，那么联想控股就不会灵活，反应就不会迅速，不能适应当下的竞争环境。
联想内部一位人士接受记者采访时说，充分市场化，完善的治理结构，全球化竞争，在未来是大势所趋。柳传志今天所作的一切，就是要让联想适应现在，或未来的中国商业系统，甚至未来全球的商业系统。引入泛海是第一步、接下来可能是上市，股份流通。
引入泛海集团，让人回想起柳传志当年对联想集团的处理。
当年，为解决体制问题，柳传志引进港商吕谭平入股香港联想。引入吕谭平之后，香港联想上市，再将北京联想业务整合进香港联想，实现上市。随后吕谭平出局，员工用绩效及奖金购买联想股份。截至2000年，员工持股会获得的35%分红权转变为股权。历时十年，联想创业者才持有联想集团股份，套现致富。
互联网泡沫时，联想集团股价达到60多元，联想为数众多的员工身家上百万、千万，是那个年代最疯狂的致富神话，远超后来的百度、阿里巴巴。
对于联想控股上市一说，马志军表示不排除这种可能，但得看具体发展状况。他强调说，泛海集团尽管持有29%的股份，但还是最小的股东，最终决策需要国科控股，联想控股员工持股会一起协商，看他们的态度才可能决定。
泛海集团入股后，国科控股、联想控股员工持股会及泛海集团分别持有联想控股36%、35%、29%的股份。但按照中科院对旗下企业(包括联想集团)改制的要求，所有公司的持股比例都要低于35%。预计国科控股将继续减持联想控股股份，而联想控股员工持股会、泛海集团有机会进一步增持，获得更大的话语权。
马志军告诉记者，明天联想控股将宣布新的董事会构成，泛海集团将进入董事会。
目前，联想集团共7名董事，分别是董事长曾茂朝、副董事长柳传志、董事杨柏龄、董事邓麦村、董事李勤、董事朱立南、董事陈国栋。董事长曾茂朝、董事杨柏龄、邓麦村代表国科控股，其余四人来自联想系。泛海集团入主后，董事会结构将再次发生变化。
上述联想人士认为，泛海入股后，柳传志有了更大的制衡空间。
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