聪明投资者都应知道的投资方法论!一文带你穿越牛熊

作者|蓝鲸基金

投资者的信心一直在随股市的涨跌而起起伏伏。国内基金市场由2021年1季度前后的一片火热,到2022年三四月份堕入冰点,仅一年时间。

基金投资者如何顺利地穿越牛熊循环,在市场的春夏秋冬四季轮回中驾驭风险,收获财富

投资者在购买基金时,首先需要了解市场。

从1990年12月19日至今,上证综指自100点起步,在30年里涨了约30倍。期间,曾经历了多次巨大的熊市。其中,从2007年10月16日到2008年10月28日、从2005年6月12日到2016年1月27日、从2018年1月29日到2019年1月4日,上证综指最大跌幅分别达-72.81%、-44.42%、-31.95%。

投资者要在股市中取得可持续的较高收益率,既不能因为市场快速上涨所带来的赢利效应而盲目追高,也不能由于市场大跌所引起的恐慌而挥泪割肉,而应尽量选择在市场风平浪静或低迷时投资,并长期坚持。

从2021年12月13日至2022年4月26日,上证综指再次连续大幅下跌,收盘点位下跌了794.65点,跌幅达-21.58%。同期,创业板指数下跌1314.25点,跌幅达-37.93%。巨大的跌幅令很多投资者备感痛苦。

如何应对熊市中的折磨,我们可以从过往经历中寻找答案。近20多年来,A股市场经历了多轮牛熊转换,每当市场下跌了百分之二三十的时候,已经发生的惨重亏损,以及担忧后市继续下跌的恐惧,会让很多投资者的信心动摇。但市场一次次证明,凡是能战胜恐惧,在市场的暴跌中用理性之光坚定自己信念的投资者,在度过了难忍的煎熬之后,都能成功收获股市恢复上涨之后的盈利与喜悦。

坚守并非盲目的乐观,而是要穿越悲观的迷雾,深刻洞察推动市场周期性反转的根本力量。在经历疫情影响带来的短期冲击之后,A股市场中的大量优质企业将通过自身调整,继续保持高效运营,向社会提供具有竞争力产品服务。这些优质企业在经历市场泥沙俱下的下跌之后,股价已经变得更加具有吸引力,能通过在未来的收入利润增长,在中长期为投资者带来良好回报。

投资者需要在市场暴涨暴跌时敢于逆向而行。没有人每次都能精准地抄底逃顶,当市场已经跌至合理价位,股价泡沫破灭之后,不在低位割肉,需要保持信心,静待时间的玫瑰再次绽放。

在2020年的股东大会上,巴菲特说:“你买股票的时候,必须做好股价下跌50%甚至更多的准备,能够适应这种波动才适合入市。我在历史上经历了三次伯克希尔的股票下跌了50%。”

在1965年6月18日的致股东信中,巴菲特表示:“如果你持有的权益(比如巴菲特合伙有限公司)的市场价值下跌了20%至30%,这让你在心理上很不好受,经济状况也感到窘迫,那么你就应该从常规的股票市场投资中退出。用哈里·杜鲁门的话说就是‘受不了热气就别进厨房’。当然,在决定进‘厨房’之前考虑到可能出现的问题会更可取。”

偏股基金净值波动与股市涨跌紧密相连,属于较高风险较高收益的基金类型。除了偏股基金外,债券基金、另类基金等较低风险较低收益的其他类型基金也需要予以重点了解和关注。它们都是投资者进行资产配置的重要工具。

很多投资者对于格雷厄姆、巴菲特等股票投资大师早已耳熟能详,而对于全球资产配置之父加里·布林森、耶鲁大学首席投资官大卫·F. 史文森等关于资产配置理论的了解可能相对较少。对于基金持有人而言,学习和掌握大类资产配置的方法与技巧,将有利于控制投资风险改善投资体验,获取比较稳定的中长期收益。

让我们能坚守价值投资长期投资信念,在这场基金理财的“马拉松”中成为最终的大家,愿本书成为始终陪伴您的忠实助手和伙伴!

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作者祁和忠,上海报业集团旗下蓝鲸财经基金频道主编, 1992年7月毕业于北京大学图书馆学专业。曾做过图书馆员、期货公司研究员、房地产公司项目开发部职员等职业。2001年进入媒体业,长期从事基金新闻的采写报道,对于基金市场和基金产品有比较深入的研究。

声明:本文观点仅代表作者观点,不代表MBA智库立场。
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