浅谈企业融资:从股权估值到上市后管理发展

作为一名私募股权基金管理人,马铂伦的创业之路并非一帆风顺。早年间,这位“80后”创业人也曾经历过融资失败的危机,幸运的是他还是坚持了下来,并且在文化产业领域深耕细作至今,最终成就了一方天地。

在马铂伦看来,融资与投资的关系,就是“一只手去找钱,一只手去花钱。只有两手抓,才能让梦飞起来。”由此看来,融资的重要性不言而喻。

01 融资的时机

对于初创期的公司来说,融资可以解决发展前期资本不足的问题;对于扩张期的公司来说,融资可以解决规模化发展的资金问题;对于平稳期的公司来说,融资有助于实现可持续发展。因此,融资是十分重要的,而且知道什么时候融资更加重要。通常来说,有以下几点因素需要重点考量:

1.行业增长趋势明显

公司在初创时期需要资金开拓新市场,否则很可能无法顺利进入成熟期,即使顺利进入成熟期,公司仍然需要在研发、设计、生产上投入大量资金,同时还要不断更新设备、进行技术改造、引进高素质人才等。因此,当行业增长趋势明显的时候,就是考虑融资的最佳时机。

2.受到竞争威胁

受到竞争威胁而进行融资,其本质是为了保证公司的生存和发展。例如,如果竞争对手正在积极准备融资,进行进一步扩张,那么公司资金不充足的话就会遭受前所未有的挑战。这时,公司必须立即行动,绝对不能落后,尤其是公司与竞争对手均进入“资本运营”的成熟期,你们之间的较量在一定程度上就是是资本实力的较量。

而且,很多投资者不仅拥有资金,还拥有人脉、管理办法营销策略等更多有价值资源。所以融资的另一个作用就是通过整合投资者的资源,提升公司实力,以最佳的状态应对竞争威胁。

3.规模发展需要资本推动

当今早已不是仅靠经营赚钱的时代了,以上市公司来说,如果股东们只是瓜分盈利的话,那么他们的经济实力很可能会比目前低一个等级。因此,融资还有一个重要作用,就是依靠资本挣钱,并进一步扩大规模。

例如,2015年张华给一家公司投资了1000万元,占股100%,但现在有人愿意投资5亿美元,占股10%,那张华当年投资的1000万元就更有价值了。与仅仅依靠经营挣钱相比,依靠资本挣钱更快,也更高效。

02 融资的技巧

企业初创期,融资所需要的最实用的技巧,无非是寻找合适的融资渠道。这一方面需要创始人有过硬的路演能力,另一方面需要创始人有敏锐的筛选眼光。前者能够帮助你快速获取资金支持,后者能够帮助你在创业道路上走得更加顺利。

进行路演时,以下是需要注意的问题:

1.激发投资者兴趣

在路演的时候,投资者可能会分心,无法集中注意力,所以我们必须充分激发他的兴趣,而实现这一目标最好的办法就是讲述梦想和情怀有关的内容。这两个词或许与融资、创业并不搭界,却与创始人有着千丝万缕的联系。投资者是希望能够与认真负责、有梦想、有情怀的创始人一起合作,这样才能保证合作的质量与效果,因此,在进行路演的时候,要留出一定的时间介绍这一部分内容。

2.精准掌握节奏

完成一次精彩的路演,不仅要准备好内容,更要把握好表达方式。例如,北京有个创始人张国明,他的路演有着与众不同的魅力,他在介绍项目的时候,很少站着不动,往往是在台上踱步,不断指点、挥舞、打手势,这样能进一步强化语言表达效果。

此外,张国明还是一个比较幽默的人,他的语言风格十分有趣,会采用自嘲的方式,对自己进行调侃,这样不仅有利于吸引投资者的关注,还能拉进自己与投资者的距离,让投资者感到轻松愉悦。

3.瞄准关注焦点

路演来说,假大空绝对是大忌。多引用行业中失败或成功的案例,这样可以让投资者通过对比和联想的方式了解项目大概是什么样子,同时也能向投资者证明自己确实对这一领域非常熟悉。另外,在路演中化被动为主动,进行融资谈判时,与多个投资者进行接触和交谈,让投资者之间相互竞争创业者才能拿到最有利的条件。

4.冷静应对怀疑

在面对投资者的时候,被怀疑是很常见的事,面对质疑,创业者必须冷静耐心应对。项目融资顺利与否,与创始人有直接关系。有定力的创始人,即使遇到的投资者很无厘头,他们也会耐心解答,让非专业投资者都能听懂。业内经常有投资者投资某个项目,就是因为喜欢创始人。

在筛选投资者方面,筛选好的投资者对创业者来说是一件十分重要的事情。对于选择天使投资者,创业者更应该坚持宁缺毋滥的原则,不能随意做决定

项目就像是自己的孩子,找投资就像是给孩子找婆家,因此一定要在心里有杆秤。创业者应该为投资者划分相应的等级,具体可以分为ABC三类。

A类投资者通常指和公司匹配度较高的那部分投资者,这类投资者可遇不可求。对于创业者来说,A类投资者是很好的帮手,只帮忙而不添乱,不会高高在上对公司事务指手画脚,也不会投资后就什么都不管。A类投资者能够意识创投关系的重要性,从而与创业者展开长期合作,最终实现双

B类投资者指对方适合我方,但我方条件较差。在能力和实力上,B类投资者往往要优于创业者和创业公司,虽然其和创业者的匹配度不如A类投资者那么高,但同样可以成为很好的帮手,例如帮创业者剔除一些噪声。

C类投资者指我方适合对方但对方能力与实力比较弱的那一部分投资者。对于这类投资者,创业者应当秉持正确的态度,进而保证融资的成功率,因为C类投资者没有前两类那么适合创业者,因此,创业者应该为其相处设定相应的界限。

希望大家通过我们的解读,了解到在万众创业的时代,想要成为“笑到最后”的人,就要深刻理解融资对于企业的重要性。

虽然融资不易,但为了企业的长久发展去融资,也是一种负责的做法。希望今天分享的干货内容,能够为你的创业路提供帮助。

企业融资Ⅲ:从股权估值上市管理/ 马铂伦

在本书中你将了解到企业融资和上市的相关内容,例如,好的融资时机、股权建构设计、融资流程与规范、融资路演的形式、上市方式与流程、内幕交易防范等。

作者简介:马铂伦先生是影视行业资深制片人,有着十余年的融资经验,能够熟练运用金融工具进行资本运作,曾深度参与上百家企业融资过程,对数十家公司进行上市辅导且助其成功上市。

声明:本文观点仅代表作者观点,不代表MBA智库立场。
3+1
水木读书荟

清华大学出版社旗下人文经管账号,推荐精品好书。微信公众号:清华大学出版社(ID:qhdxcbs)